Баланс
Баланс (Balance) — это сумма денежных средств на торговом счёте, сформированная пополнениями, выводами и результатами всех закрытых сделок без учёта текущих открытых позиций.
Показатель фиксируется в момент закрытия каждой сделки и не реагирует на рыночные колебания, пока позиции остаются открытыми. Если на счёте нет открытых позиций, баланс совпадает со средствами (эквити) — двумя главными метриками торгового терминала. Как только трейдер входит в сделку, эти два числа начинают расходиться: средства колеблются вместе с ценой, баланс стоит на месте. Путаница между ними — одна из первых и самых дорогих ошибок начинающего трейдера: ориентируясь только на баланс, легко переоценить реальный запас прочности счёта.
Из чего складывается баланс
Баланс пересчитывается по формуле:
Баланс = Пополнения − Выводы + Результат закрытых сделок
«Результат закрытых сделок» — совокупная прибыль и убыток по каждой завершённой позиции с учётом всех сопутствующих списаний. Комиссия брокера и биржевой сбор списываются при открытии и закрытии сделки — и сразу отражаются в балансе. Своп начисляется или списывается при переносе позиции через ночь и тоже попадает в баланс немедленно, в отличие от плавающей прибыли по той же позиции, которая баланс не затрагивает до момента закрытия. На практике это означает, что баланс может уменьшаться от ночных списаний даже тогда, когда позиция в плюсе.
Пока на счёте есть хотя бы одна открытая позиция, баланс стоит на месте. Позиция может расти на 10 %, падать на 15 %, разворачиваться трижды за день — баланс покажет ту же цифру, что и до входа в сделку. Обновление произойдёт только при закрытии: прибыль или убыток зафиксируется, и баланс сдвинется.
Это создаёт эффект «замороженной картинки». Трейдер с балансом 100 000 ₽ и плавающим убытком −30 000 ₽ видит в строке «Баланс» красивое круглое число. Реальных средств на счёте — 70 000 ₽, но баланс об этом молчит.
Баланс, средства и свободная маржа
Торговый терминал показывает несколько связанных метрик одновременно. Различия между ними сводятся к одному вопросу — учитываются ли открытые позиции и залог по ним.
Средства — единственный из четырёх параметров, который показывает, сколько денег на счёте прямо сейчас. Свободная маржа — сколько из них доступно для новых сделок. Баланс не даёт ни первого, ни второго ответа, пока на счёте есть хоть одна открытая позиция. Уровень маржи, который рассчитывается по формуле «Средства / Маржа × 100 %», тоже привязан к средствам, а не к балансу — именно он определяет, когда брокер выставит маржин-колл.
Как расходятся баланс и средства на практике
Расхождение появляется в момент открытия позиции и исчезает при её закрытии. На спотовом рынке акций, где кредитное плечо обычно не используется, расхождение пропорционально движению цены. На рынке деривативов или форекс — кратно сильнее из-за плеча. Механика проще всего видна на пошаговом примере.
Трейдер пополняет счёт на 50 000 ₽. Баланс и средства равны — 50 000 ₽. Далее трейдер покупает акции Газпрома на 15 000 ₽. Баланс остаётся 50 000 ₽ — сделка открыта, но не закрыта. Акции растут, текущая стоимость позиции — 16 800 ₽. Средства увеличились до 51 800 ₽ за счёт нереализованной прибыли +1 800 ₽, а баланс по-прежнему 50 000 ₽. Рынок разворачивается, акции падают до 14 200 ₽. Средства снижаются до 49 200 ₽, баланс — те же 50 000 ₽. Трейдер закрывает позицию с убытком −800 ₽, и баланс обновляется до 49 200 ₽, совпав со средствами.
При использовании кредитного плеча расхождение между балансом и средствами усиливается кратно. С плечом 1:5 трейдер на те же 50 000 ₽ открывает позицию на 250 000 ₽, и движение цены на 2 % сдвигает средства на 5 000 ₽ — десятую часть баланса. Баланс при этом не изменится ни на копейку.
Расхождение может идти как в плюс (открытые позиции прибыльны), так и в минус (позиции убыточны). Три ситуации, в которых разрыв становится критическим:
Крупная позиция с кредитным плечом идёт против трейдера, средства падают на 40 % ниже баланса — при этом баланс не изменился ни на рубль, и трейдер не осознаёт масштаб убытка
Несколько позиций копят плавающий убыток неделями, трейдер продолжает ориентироваться на «утешительный» баланс и открывает новые сделки, увеличивая совокупный риск
Свопы за перенос позиции списываются из баланса каждую ночь и медленно съедают его, но трейдер следит только за плавающим P/L и замечает потери лишь при закрытии
В каждом из этих случаев баланс маскирует реальное состояние счёта.
Типичные ошибки при чтении баланса
Большинство ошибок связаны с интуитивным восприятием баланса как «количества денег на счёте». Это верно только при отсутствии открытых позиций.
Расчёт размера новой позиции от баланса вместо средств. Если баланс 100 000 ₽, а средства 72 000 ₽ из-за плавающего убытка, реальный капитал для расчёта риска — 72 000 ₽. Позиция, рассчитанная от 100 000 ₽, увеличивает совокупный риск почти на 40 %
Оценка просадки по балансу. Просадка считается от пикового значения средств, а не баланса. Если средства были 120 000 ₽, а стали 90 000 ₽ — просадка 25 %, даже если баланс за это время не менялся
Игнорирование ночных списаний. Свопы и комиссии за перенос позиции списываются из баланса ежедневно. На коротких промежутках суммы незаметны, но за три месяца удержания позиции на срочном рынке накапливаются ощутимые потери — и обнаруживаются только когда трейдер закрывает сделку и видит, что чистый результат хуже, чем ожидал
Иллюзия стабильности при крупных плавающих убытках. Баланс 200 000 ₽ при открытых убытках −80 000 ₽ выглядит нормально — пока средства не опускаются до уровня маржин-колла. Этот эффект иногда называют «позицией страуса»: ориентироваться на баланс, чтобы не видеть убыток
Сравнение доходности за период по балансу, а не по средствам. Баланс на начало месяца — 100 000 ₽, на конец — 105 000 ₽, формально +5 %. Но если в середине месяца средства проседали до 70 000 ₽ из-за открытых позиций, реальная волатильность счёта была гораздо выше, чем показывает бухгалтерский результат
Каждая из этих ошибок ведёт к одному — решения принимаются на основе устаревшей цифры. Привычка сверять баланс со средствами перед входом в сделку снимает большинство этих проблем за несколько секунд.
Баланс в терминалах российских брокеров
Российские брокерские приложения всё реже показывают баланс как отдельную строку. Мобильные терминалы Т-Инвестиций, БКС и «Финам Трейд» выводят совокупную стоимость портфеля — показатель ближе к средствам, чем к балансу в классическом понимании. Для инвестора, который покупает акции и облигации на МосБирже без кредитного плеча, разница между балансом и средствами минимальна — бумажная прибыль по бумагам уже учтена в стоимости портфеля.
В QUIK, который до сих пор используют активные трейдеры на МосБирже, баланс не вынесен отдельным полем — вместо него работает таблица «Клиентский портфель» со стоимостью портфеля, начальной и минимальной маржой, уровнем достаточности средств. Денежный остаток виден в таблице «Лимиты по денежным средствам». В MetaTrader 4 и MetaTrader 5, которые используют российские форекс-дилеры с лицензией ЦБ, баланс отображается на вкладке «Торговля» в нижней панели рядом со средствами, маржой и свободной маржой — четыре числа в одной строке. Именно на форекс-рынке, где кредитное плечо по умолчанию высокое, разрыв между балансом и средствами проявляется сильнее всего. Независимо от терминала, принцип один: при наличии открытых позиций ориентироваться на средства, а не на баланс. Баланс фиксирует прошлое — средства показывают настоящее.
