Бид
Бид (Bid) — это максимальная цена, которую покупатель готов заплатить за финансовый инструмент в конкретный момент времени. Это не намерение купить вообще, а конкретная сумма, которую покупатель подтверждает выставленной заявкой прямо сейчас. В биржевом стакане бид показывает лучшую цену покупки, и именно её получает продавец, который выставляет рыночный ордер на продажу.
Бид всегда идёт в паре с аском — ценой, по которой держатель готов продать инструмент. Разница между ними образует биржевой спред: чем он уже, тем ликвиднее рынок. По акциям Сбербанка или Газпрома спред держится в пределах копеек, а на неликвидной бумаге второго эшелона расходится на проценты, и продажа по рынку обходится продавцу заметно дороже.
Как бид формируется в стакане
Бид не назначается сверху, а складывается из заявок самих покупателей и меняется каждую секунду, пока одни заявки приходят, а другие снимаются. В стакане они выстраиваются от самой высокой цены вниз, и верхняя строка покупки и есть лучший бид. Очередь работает по двум приоритетам:
Сначала исполняются заявки с лучшей ценой: тот, кто готов платить больше, встаёт первым.
При равной цене раньше исполнится та заявка, что выставлена раньше.
Крупная заявка по рынку может «съесть» сразу несколько ценовых уровней, если объёма на верхнем не хватает.
Допустим, лучшая цена покупки стоит на 174,5 ₽, а лучшая цена продажи на 174,6 ₽. Спред составляет 10 копеек. Инвестор, который продаёт прямо сейчас, получит 174,5 ₽ за акцию, а не среднюю или желаемую цену.
Под лучшим бидом в стакане стоят заявки и на более низких ценах, а их суммарный объём показывает глубину спроса. Продавец крупного пакета смотрит на эту глубину и обычно дробит заявку, реализуя позицию частями на нескольких уровнях, чтобы не обвалить цену одним большим ордером. Каждая снятая или добавленная заявка мгновенно меняет картину, поэтому на ликвидном рынке лучший бид не стоит на месте дольше пары мгновений.
Агрессивные, пассивные и скрытые биды
Покупатели выставляют биды по-разному, в зависимости от того, что важнее: цена или гарантия исполнения.
Агрессивный бид ставят на уровне текущей цены продажи или выше, и сделка исполняется сразу. Покупатель платит спред и рискует переплатить на резком движении, зато получает бумагу гарантированно. Так действуют те, кто ловит импульс.
Пассивный бид размещают ниже рынка лимитной заявкой и ждут, пока цена опустится. Это экономит на спреде, но заявка может вообще не исполниться, если рынок уйдёт вверх.
Скрытый бид прячет реальный объём: крупный участник дробит покупку через айсберг-заявки и показывает в стакане лишь её часть, чтобы не толкать цену вверх собственным спросом.
Пассивные биды иногда расставляют расчётливо: чуть ниже заметного технического уровня, где сосредоточены чужие стоп-заявки на продажу. Когда цена доходит туда и срабатывают вынужденные продажи, такой бид поглощает их по выгодной цене. Приём рискованный: если уровень не удержится, покупатель остаётся с позицией прямо перед продолжением падения.
Выбор тактики всегда сводится к обмену между скоростью и ценой. Агрессивный бид покупает время, пассивный экономит деньги, скрытый защищает крупную позицию от лишнего внимания рынка.
Бид на разных рынках
Механика бида одинакова везде, но ведёт он себя по-разному в зависимости от инструмента и фазы рынка. На растущем рынке биды подтягиваются вверх вслед за спросом и спреды сужаются; на падающем биды снижаются быстрее цен продажи, а спреды расширяются. В моменты резкой волатильности биды скачут особенно нервно: алгоритмы переставляют цены за миллисекунды, ручной трейдер за ними не успевает, и спред может расшириться в разы. На МосБирже в малоликвидных бумагах и на открытии торгов биды особенно разрежены, и продажа по рынку легко проскакивает сразу несколько уровней.
Чем ниже ликвидность инструмента, тем шире спред и тем дороже обходится сделка по рынку. На тонком рынке разрыв между бидом и ценой продажи иногда съедает несколько процентов стоимости, поэтому свой пассивный бид логично ставить там, где в стакане уже виден чужой объём, а не в пустоте.
Что бид говорит трейдеру
Бид показывает реальные деньги покупателей, готовых платить прямо сейчас, а не условную цену на табло. Кто продаёт по рынку, продаёт именно по биду. Пока заявки на покупку плотные и подрастают, у цены есть опора снизу; когда они редеют, давление продавцов проходит легче.
Поэтому глубина бидов важнее одной верхней цифры. Если под лучшим бидом стоят крупные объёмы на нескольких уровнях, рынок выдержит продажу без сильного проскальзывания; если же ниже зияет пустота, даже средняя заявка продавит цену на несколько процентов. Часть бидов вообще не про текущий момент: покупатель якорится на своей цене входа или на круглом числе и ставит заявку там независимо от логики рынка. Так появляются скопления на ровных уровнях вроде 100 ₽ вместо 99,87 ₽, и эти кластеры превращаются в видимую поддержку. Пробой плотного уровня часто ускоряет падение, потому что сразу под ним заявок почти нет, и понимание этой механики бережёт продавца от выхода в самый невыгодный момент.
