Ордер - это... Что такое Ордер? определение

Ордер (Order) — это поручение на покупку или продажу финансового инструмента, которое трейдер направляет брокеру или напрямую на биржу с указанием условий исполнения.

Каждый ордер содержит набор обязательных параметров: инструмент (тикер), направление (покупка или продажа), объём (количество лотов), тип заявки (рыночная, лимитная, условная) и срок действия. На МосБирже и большинстве других площадок ордер проходит валидацию по ценовому коридору и лимитам позиции до того, как попадёт в очередь на сведение. Если параметры нарушают ограничения, торговая система отклоняет заявку автоматически.

Параметры ордера

Набор полей в ордере зависит от торговой платформы и рынка, но базовая структура одинакова на всех биржах.

Цена в ордере проверяется на попадание в ценовой коридор, который НКЦ пересчитывает на основе риск-параметров. Заявка с ценой за пределами коридора будет отклонена. Это защита от ошибки: трейдер, случайно добавивший лишний ноль, не купит акцию Сбербанка по 2 900 ₽ вместо 290 ₽.

Классификация

Все ордера делятся на две базовые группы по способу ценообразования.

Рыночные заявки исполняются немедленно по лучшей доступной цене в стакане. Скорость гарантирована, конкретная цена исполнения нет. На ликвидных инструментах вроде Сбербанка или Газпрома разница между ожидаемой и фактической ценой обычно укладывается в один шаг цены. На низколиквидных бумагах проскальзывание цены может составить проценты от суммы, потому что рыночная заявка «проедает» глубину рынка, забирая все заявки подряд до полного исполнения объёма.

Лимитные заявки выставляются с конкретной ценой и попадают в очередь ордеров. Заявка на покупку исполнится, когда появится встречное предложение по указанной цене или ниже. На продажу, наоборот, по указанной или выше. Гарантии исполнения нет: если цена не дойдёт до заданного уровня, ордер останется в стакане до истечения срока действия или отмены вручную.

Отдельная категория, защитные ордера, работает на другом принципе: стоп-лосс, тейк-профит и трейлинг-стоп хранятся на сервере брокера (не в биржевом стакане) и превращаются в рыночную или лимитную заявку только при достижении ценой заданного триггера. На МосБирже такие заявки обрабатывает торговая система брокера, а не биржевой матчинг-движок напрямую.

Условия исполнения и время жизни

Помимо типа и цены, ордер содержит инструкции о том, как долго он действует и допускается ли частичное исполнение.

Основные режимы времени жизни:

Day (дневная заявка) снимается автоматически по окончании торговой сессии. Это режим по умолчанию на фондовом рынке МосБиржи. На вечерней и утренней сессиях заявки действуют только в рамках своей сессии
GTC (Good Till Cancelled) остаётся активной до явной отмены трейдером. Поддерживается не всеми брокерами для фондового рынка; на срочном рынке МосБиржи срок действия заявки ограничен текущей экспирацией контракта
IOC (Immediate or Cancel) исполняет доступный объём мгновенно, а неисполненный остаток тут же снимает. Полезна, когда важно получить моментальную частичную позицию, не оставляя заявку в стакане
FOK (Fill or Kill) исполняется целиком или не исполняется вообще. Если в стакане недостаточно встречного объёма для полного заполнения, заявка отменяется полностью

На МосБирже также доступны айсберг-заявки, которые показывают в стакане только часть объёма, а оставшийся раскрывают по мере исполнения видимой порции. За айсберг-заявки биржа взимает дополнительную комиссию 0,0025% от объёма сделки.

Типичные ошибки при работе с ордерами

Техническая сторона ордеров проста, но ошибки происходят регулярно. Часть из них связана с интерфейсом, часть с эмоциональными решениями.

Неправильный выбор типа заявки: рыночная заявка на 500 лотов низколиквидной бумаги в вечернюю сессию может исполниться по цене на 3–5% хуже ожидаемой. Лимитная заявка в такой ситуации защитила бы от избыточного проскальзывания.

Другие частые проблемы:

Выставление лимитной заявки без учёта шага цены инструмента: заявка с ценой, не кратной минимальному шагу, будет отклонена
Путаница с режимами торгов: заявка, выставленная в основную сессию, не переносится в вечернюю автоматически
Отмена ордера под влиянием эмоций в момент, когда цена приближается к уровню, и повторная установка уже по менее выгодным условиям

Осознание того, что ордер выполняет торговый план, а не является объектом для постоянной корректировки, отличает системную торговлю от импульсивной.

Ордера на российском рынке

Фондовый рынок МосБиржи работает в режиме Т+1 для акций: сделка заключается сегодня, а расчёты проводятся на следующий торговый день. Это означает, что ордер на покупку акций не требует полного обеспечения в момент подачи заявки, достаточно гарантийного покрытия, которое рассчитывает НКЦ.

С марта 2025 года МосБиржа запустила торги акциями в выходные дни с 10:00 до 19:00, что расширило окно для подачи ордеров. Список доступных инструментов на выходной сессии ограничен, ликвидность ниже, а спреды шире, чем в основные торговые часы. Для инвестора, который размещает лимитные заявки по конкретным ценам, это дополнительная возможность. Для тех, кто использует рыночные заявки, выходная сессия несёт повышенный риск проскальзывания из-за разрежённого стакана. На срочном рынке ордера можно подавать в вечернюю сессию до 23:50 мск, что покрывает время работы основных западных площадок и позволяет реагировать на внешние события в течение дня.