Три белых солдата
Три белых солдата (Three White Soldiers) — это модель из трёх длинных растущих свечей подряд, которая формируется после снижения и указывает на разворот вверх. Каждая свеча открывается внутри тела предыдущей и закрывается около своего максимума, выше закрытия предыдущей.
Три белых солдата отрабатывают разворот вверх в 82% случаев по тестам Томаса Балковски (Encyclopedia of Candlestick Charts, 103 свечные модели, дневные графики акций США). Показатель ставит модель на 3-е место из 103 по частоте разворота. Сам автор тестов относится к этой цифре скептически и объясняет её механикой подсчёта, а не силой покупателей.
Модель входит в число самых узнаваемых свечных конструкций и одновременно в число самых редких: 67-е место из 103 по частоте появления означает, что на дневном графике одной бумаги она встречается единично за длинные периоды.
Условия распознавания
Определение задаёт четыре условия, и произвольные три растущие свечи модель не образуют.
Модели предшествует снижение цены
Все три свечи длинные и растущие
Каждая свеча открывается внутри тела предыдущей
Каждая свеча закрывается около своего максимума и выше закрытия предыдущей
Короткая верхняя тень входит в четвёртое условие. Длинная верхняя тень означает, что покупатели не удержали максимум, и такая свеча ломает модель.
Требование к длине свечей тоже входит в определение. Три коротких растущих свечи подряд встречаются на любом графике постоянно и модель не образуют. Балковски отдельно отмечает, что высокие свечи дают лучший результат.
Что показали тесты
Три показателя описывают модель, четвёртый объясняет первый.
Показатель | Значение | Комментарий |
|---|---|---|
Отработка как разворот вверх | 82% | 3-е место из 103 |
Общая результативность | 32-е место из 103 | движение после пробоя среднее |
Частота появления | 67-е место из 103 | модель редкая |
Пробои вниз в выборке | 593 из 3 333 примеров | всего 18% наблюдений |
Последняя строка объясняет первую. Третья свеча закрывается около максимума модели, поэтому закрытие выше её границы происходит почти автоматически, а закрытие ниже минимума всей конструкции требует падения на всю высоту трёх свечей. Балковски описывает 82% как следствие геометрии и добавляет, что гордиться тут нечем.
Выборка здесь заметно скромнее, чем в среднем по исследованию: 3 333 примера против привычных для автора 20 000 наблюдений. Для сравнения, чёрное марибозу он тестировал на 19 993 свечах.
Почему высокий процент не означает хорошую сделку
Разрыв между 3-м местом по частоте разворота и 32-м по результативности содержит главный вывод о модели. Разворот фиксируется часто, движение после него оказывается средним.
Балковски указывает и на предпочтительную конфигурацию, которая противоречит названию модели. Лучший результат дают три белых солдата, появившиеся как восходящая коррекция внутри падения: после завершения коррекции падение возобновляется. Лучшее среднее движение за 10 дней составляет снижение на 7,66% на падающем рынке после пробоя вниз, и этот показатель опирается на 56 примеров.
Отсюда следует, что модель работает лучше как признак завершения отскока, чем как признак начала роста. Учебниковая трактовка формально не опровергнута: 82% разворотов вверх остаются фактом, просто эти развороты приносят мало.
Отсюда и главный практический вывод. Три белых солдата отвечают на вопрос «был ли выкуп», а не на вопрос «продолжится ли рост». Ответ на первый вопрос модель даёт уверенно, ответ на второй зависит от того, где эти три свечи выросли.
Ограничения модели
Четыре ограничения определяют применимость.
Частота 67 из 103 делает модель редкой: строить на ней систему не выйдет
Показатель 82% отражает геометрию модели, а не вероятность прибыльной сделки
Результативность 32 из 103 означает среднее движение после пробоя
Цифра 7,66% опирается на 56 примеров и требует осторожности
Данные собраны на дневных графиках акций США. Публичных тестов трёх белых солдат на бумагах МосБиржи сопоставимого масштаба нет, поэтому цифры работают ориентиром, полученным на другом рынке.
Есть и вопрос пересечения с соседней моделью. Если после трёх белых солдат появляется длинная падающая свеча, перекрывающая все три, конструкция превращается в бычий три-лайн-страйк, который тестируется отдельно и показывает другие цифры.
Сравнение с зеркальной моделью проясняет и то, и другое. Три чёрных вороны отрабатывают разворот вниз в 78% случаев при 3-м месте по результативности, три белых солдата дают 82% при 32-м месте. Процент у солдат выше, польза ниже: после серии падающих свечей рынок отскакивает сильно, после серии растущих продолжает движение вяло. Асимметрия повторяется по всему исследованию Балковски и объясняется тем, что падения на фондовом рынке идут быстрее ростов.
Как использовать модель на практике
Три белых солдата фиксируют трёхдневный выкуп с закрытиями у максимумов и отвечают на один вопрос: покупатели контролировали рынок три сессии подряд.
Практическое применение определяется контекстом, а не самой моделью. Внутри затяжного падения три белых солдата чаще означают коррекцию, которая закончится возобновлением снижения, и это худший момент для покупки. После длительного снижения вблизи верхней трети годового диапазона модель разворачивает цену чаще, и на это указывает сам автор тестов. Вход по факту третьей свечи сомнителен по двум причинам: цена уже прошла три длинные свечи вверх, а стоп по определению модели ставится под минимум всей конструкции, то есть очень далеко. Размер позиции при таком стопе сжимается до величины, при которой сделка теряет смысл.
