Аукцион открытия
Аукцион открытия (Opening auction) — это период в начале торговой сессии, когда биржа собирает заявки без заключения сделок, а затем определяет одну цену, по которой исполняется наибольшее количество ценных бумаг. На Московской бирже по похожим правилам проходит и аукцион закрытия в конце основной сессии, его цена становится ценой закрытия дня.
Аукцион сводит в одну точку заявки, накопленные с прошлого вечера: реакцию на ночные новости, отчёты, решения собраний. При открытии сразу непрерывным стаканом первую цену задала бы первая встречная сделка, а аукцион даёт цену, на которой встретился наибольший объём. Аукцион закрытия Мосбиржа ввела 2 сентября 2013 года, а до этого ценой закрытия служила средневзвешенная цена последних 10 минут торгов. Оба аукциона проходят в режиме основных торгов Т+ и не считаются отдельной торговой сессией.
Расписание аукционов на рынке акций
Время аукционов зависит от сессии. Расписание по дополнительным условиям торгов на рынке акций, действующим с 14 сентября 2026 года:
Сессия | Аукцион | Время по Москве |
|---|---|---|
Утренняя, 6:50–9:00 | аукцион открытия | 6:50–7:00 |
Основная, 9:00–19:00 | аукцион открытия, только для бумаг, которых нет в утренней сессии | 9:00–9:10 |
Основная, 9:00–19:00 | аукцион закрытия | 18:55–19:00 |
Вечерняя, 19:00–23:50 | аукциона открытия нет | — |
Выходного дня, 9:50–19:00 | аукцион открытия, аукциона закрытия нет | 9:50–10:00 |
Аукцион закрытия перенесли на 18:55–19:00 и сократили до 5 минут с 23 марта 2026 года. Утреннюю сессию с аукционом открытия в 6:50 Мосбиржа впервые запустила 6 декабря 2021 года и возобновила 27 января 2025 года, а торги акциями в выходные проводит с 1 марта 2025 года. Расписание меняется решениями биржи, поэтому время сверяют по действующим условиям торгов.
Как определяется цена аукциона открытия
Механика аукциона открытия описана в правилах торгов на фондовом рынке:
в аукцион открытия принимаются лимитные заявки, кроме айсберг-заявок, и рыночные заявки, а рыночные подаются только с количеством бумаг, без цены;
сбор заявок заканчивается в случайный момент: в утренней сессии сбор идёт до 6:59:30, а затем до 6:59:59 длится фаза случайного завершения;
цена выбирается так, чтобы исполнилось наибольшее количество бумаг, при равенстве с наименьшим дисбалансом спроса и предложения, затем по стороне избытка и в последнюю очередь ближе к цене закрытия предыдущего дня;
сначала исполняются рыночные заявки, затем лимитные на покупку с большей ценой и на продажу с меньшей, при равной цене поданные раньше;
если цены покупки и продажи не пересекаются, цена аукциона не определяется, а неисполненный остаток лимитных заявок переходит в торговый период.
В первый день торгов новой бумагой рыночные заявки в аукцион открытия не допускаются. Рыночная заявка в аукционе исполняется по общей цене аукциона, которая может заметно отличаться от последней сделки прошлой сессии.
Аукцион закрытия и цена закрытия
Аукцион закрытия устроен сложнее, чем аукцион открытия, и состоит из трёх фаз:
фаза сбора заявок, в которую принимаются лимитные и рыночные заявки;
дополнительная фаза сбора заявок, если в основной фазе цена не определилась;
фаза торгов по цене аукциона закрытия, когда можно подать заявку по уже определённой цене.
Цена аукциона закрытия выбирается по максимуму исполненного объёма, а при равенстве как ближайшая к последней сделке торгового периода. Если цена не определилась и в дополнительной фазе, ценой аукциона считается последняя рассчитанная текущая цена, то есть средневзвешенная за 10 минут. По методике биржи цена закрытия приравнивается к цене аукциона закрытия, а если аукцион не проводится, к последней текущей цене на момент окончания основной сессии. Банк России требует считать цену закрытия только по сделкам на основании безадресных заявок. Значения индексов Мосбиржи на закрытие рассчитываются по ценам аукциона закрытия с весны 2014 года, а MSCI стала рассчитывать свои индексы по российским акциям по этим ценам с 30 октября 2017 года.
Аукционы на срочном рынке и зарубежных биржах
Аукционы открытия и закрытия есть и на других рынках, но правила у каждого свои:
Площадка | Аукцион | Особенности |
|---|---|---|
Срочный рынок Мосбиржи | аукцион открытия перед утренней сессией и сессией выходного дня | принимаются только лимитные заявки, цена выбирается по максимуму объёма |
NYSE | открытие и закрытие | открытие с 9:30 проводят назначенные маркет-мейкеры биржи (DMM); заявки на закрытие по рынку и с лимитом принимаются до 15:50, затем только против опубликованного дисбаланса, закрытие начинается в 16:00 |
Nasdaq | Opening Cross и Closing Cross | Closing Cross в 16:00 определяет цену по максимуму сведённых акций, она становится официальной ценой закрытия; заявки на закрытие по рынку принимаются до 15:55, с лимитом до 15:58 |
Время на американских биржах указано по Нью-Йорку.
Как пользоваться аукционами
Аукционы дают одну цену для всех участников, но не гарантируют, что она окажется близкой к последней сделке.
Заявка в аукцион открытия после важных новостей исполняется по цене, которая сложится из всех накопленных заявок, а не по вечерней котировке. Рыночная заявка в аукционе исполняется по любой сложившейся цене, поэтому при сильном перекосе спроса и предложения разумнее ставить лимитную заявку с допустимой ценой. Аукцион закрытия позволяет исполнить заявку по той цене, по которой считается значение индексов Мосбиржи на закрытие, если цена аукциона определилась. Для бумаг, которые торгуются в утренней сессии, аукцион открытия проходит в 6:50, а в 9:00 основная сессия по ним начинается сразу с непрерывных торгов, без второго аукциона.
