Неделя с 22 по 28 августа 2026 года прошла под знаком серии ударов БПЛА по складам маркетплейсов и нефтеперерабатывающим заводам, которые несколько раз обрушивали и снова разгоняли индекс Мосбиржи. Параллельно тайный визит директора ЦРУ Джона Рэтклиффа в Москву и противоречивые сигналы о переговорах по Украине держали рынок в состоянии повышенной нервозности, а рубль на этом фоне ослаб до многомесячных минимумов к евро и юаню. Сезон отчётности оказался разнонаправленным: нефтегазовые гиганты и банки отчитались выше консенсуса, тогда как ритейл и агросектор показали резкое падение прибыли. На глобальном крипторынке неделя стала одной из лучших за последние месяцы — рекордные притоки в биткоин-ETF вернули институциональный капитал в отрасль.

Российский рынок

Атаки на логистику и волатильность индекса

Серия ударов БПЛА по объектам Ozon стала главным сюжетом недели для российского рынка. Она началась 22 августа с атаки на склад в Чапаевске (Самарская область) — это был первый случай атаки на объект Ozon, — где начался пожар, эвакуировали более 500 сотрудников и были пострадавшие; акции Ozon и АФК Система сразу достигли нижнего лимита торгов выходного дня, а акции Сегежи, входящей в группу АФК Система, упали на 2,9%, до ₽0,6560. 23 августа обломки БПЛА упали на логистический центр в Оренбуржье, а 24 августа атаки одновременно пришлись на Краснодар, Махачкалу, Адыгею и Невинномысск — крупные пожары в Краснодаре и Махачкале, пострадавшие в Дагестане. В моменте акции Ozon обвалились до -30%, торги приостанавливались дискретным аукционом, к середине дня падение сократилось до -16%; акции АФК Система, владеющей пакетом Ozon, упали на 13%, бумаги ВК потеряли более 7%, а индекс Мосбиржи просел до 2069,28 пункта (-3%). 26 августа список пострадавшей логистики расширился: полностью уничтожен пожаром склад Wildberries в Котовске площадью 40 тыс. кв. м, один пострадавший. 27 августа беспилотники вновь атаковали объекты Ozon в Оренбургской области и Уфе, а 28 августа БПЛА попал в магазин «Магнит» и повредил поликлинику в Павловском Посаде.

Власти отреагировали пакетом поддержки: Минфин предоставил пострадавшим предпринимателям и группе «РВБ» отсрочку на 12 месяцев по НДС, налогу на прибыль, УСН/АУСН и страховым взносам, приостановил налоговые проверки до конца года, правительство направило ₽3,5 млрд на поддержку малого и среднего бизнеса, а ВТБ распространил аналогичные меры на продавцов Ozon. Президент Путин подписал указ о мерах безопасности объектов критической инфраструктуры, включив в перечень логистические центры, объекты ТЭК, промышленности и связи; при этом вице-премьер Мантуров подчеркнул, что о национализации речи не идёт — мера будет точечной. На фоне переоценки рисков просели паи складских ЗПИФ.

Индекс Мосбиржи всю неделю двигался синхронно с геополитическими сигналами: 25 августа он превысил 2100 пунктов на новости о визите Рэтклиффа, но откатился на 1,3% от максимума после вылета самолёта из Внуково; 26 августа сообщение Bloomberg о подготовке Россией эскалации отправило индекс ниже 2100 пунктов (потери до -2%), а слова Трампа о хороших переговорах с Путиным вызвали кратковременный скачок более чем на 1% на минутном графике. 27 августа рынок снова качнулся вверх на заявлении Буданова о запланированной на сентябрь встрече делегаций и откатился после опровержения Пескова и Захаровой. По оценке аналитиков «Эйлера», рынок остаётся перепроданным: для возврата в нейтральную зону индексу нужно вырасти почти на 9%, до 2500 пунктов, однако с 13 августа он к этой цели не приближался.

Дивиденды и отчётность

Нефтегазовый сектор отчитался заметно лучше рынка. Газпром показал чистую прибыль ₽519 млрд при консенсусе ₽443 млрд, сохранив чистый долг на уровне ₽6,055 трлн. Лукойл увеличил прибыль на 50%, до ₽430,9 млрд против ₽287 млрд годом ранее. Татнефть отчиталась о прибыли ₽165,2 млрд против прогноза ₽158,7 млрд и ₽58 млрд годом ранее. Транснефть превысила консенсус (₽148,3 млрд против ожидавшихся ₽141 млрд), но пожаловалась, что действующая формула индексации тарифов не покрывает рост затрат. НОВАТЭК рекомендовал дивиденды ₽35,5 на акцию (доходность 3,76%). Резким контрастом стал отчёт ФосАгро: выручка снизилась на 5,8%, до ₽281,4 млрд, а чистая прибыль обвалилась на 75,3%, до ₽18,7 млрд.

В финансовом секторе доминировал позитив. Сбер выплатил дивиденды за 2025 год на ₽850,2 млрд (₽37,64 на акцию, государство как контролирующий акционер получило ₽425,1 млрд). МТС увеличила выручку на 9,2%, до ₽213,5 млрд, OIBDA — на 16,3%, до ₽84,6 млрд (выше консенсуса ₽81,68 млрд), а чистая прибыль почти в 30 раз превысила прошлогодний уровень. Т-Банк увеличил прибыль по РСБУ в 4,2 раза, до ₽107,3 млрд, число активных пользователей экосистемы выросло до 34,1 млн. АФК Система вышла в прибыль ₽10 млрд против убытка ₽50,2 млрд годом ранее и заключила структурную сделку на ₽320 млрд для сокращения долга корпоративного центра — акции выросли на 5%. ДОМ.РФ показал прибыль ₽67 млрд (+44%), Норникель вернулся к дивидендам впервые с 2023 года (₽1,85 на акцию, доходность лишь 1,5%), из-за чего акции просели на 3%, до ₽118,88, несмотря на таргет Freedom Global ₽180.

В потребительском и строительном секторах прибыль обвалилась на порядки. Магнит зафиксировал чистый убыток ₽9,5 млрд против прибыли ₽154 млн годом ранее при росте выручки на 12,8%, акции упали на 4%. На этом фоне Fix Price, напротив, увеличил выручку на 6,9%, до ₽82,2 млрд, и чистую прибыль — на 15,7%, до ₽2,6 млрд. Русагро при росте выручки на 9,1% сократило прибыль в 86,5 раза, до ₽0,06 млрд, акции потеряли 3,6% (внутри дня падение доходило до 9,4%). Самолёт показал убыток ₽22,3 млрд при падении выручки на 31,3%, Алроса — убыток ₽9,5 млрд против прибыли ₽40,6 млрд, Эталон — убыток ₽13,2 млрд (немного сократившийся). На этом фоне выделяется технологический сектор: Астра увеличила выручку на 17% (в II квартале — на 47%) и скорректированную прибыль на 96%, а Софтлайн — оборот на 27% и EBITDA на 53%, вернувшись из убытка в прибыль ₽0,8 млрд. Сегежа, входящая в группу АФК Система, сократила убыток до ₽15,3 млрд (было ₽21,7 млрд) при падении выручки на 15,3% — топливный дефицит из-за атак на НПЗ назван одним из факторов давления.

Долговой рынок, капитал и комиссии маркетплейсов

По данным ЦБ, во II квартале физлица внесли на брокерские счета рекордные с 2021 года ₽1 трлн (по другой оценке — ₽1,1 трлн, +19% кв/кв), почти две трети пришлось на квалифицированных инвесторов, а чистые покупки акций превысили ₽100 млрд — вдвое больше предыдущего периода. Портфели розничных инвесторов выросли до ₽13,6 трлн. Одновременно вскрылась структурная проблема e-commerce: комиссии маркетплейсов впервые превысили 40% от цены товара — у Ozon в среднем 47,8% против 18,6% год назад, у Wildberries — 42,7%, у «Яндекс Маркета» — 40,1%. Рентабельность селлеров рухнула с 15% до 5%, число активных продавцов упало на 6–14%, а цены на маркетплейсах впервые за три года начали расти — на 1,8% за квартал.

Долговой рынок третьего эшелона показал признаки стресса: Евротранс допустил техдефолт по купону зелёных облигаций на ₽75,6 млн, АТИСС — первый техдефолт на ₽34,9 млн при наличии лишь ₽7 млн, облигации Ойл Ресурса опустились до 20% от номинала (план по долгам обещан до 2 сентября). На контрасте качественный эмитент ДелоПортс вышел с двумя выпусками облигаций рейтинга AA на ₽15 млрд — фиксированным на 3 года (КБД+330 б.п., 18,4% годовых) и флоатером на 2 года (ключевая+330 б.п., 17,3% годовых), букбилдинг прошёл 25 августа, размещение — 28 августа. Минфин допустил возобновление аукционов ОФЗ в сентябре при стабилизации ситуации.

Коротко:

• Продажи электромобилей на вторичном рынке РФ в июле выросли в 2,9 раза год к году, до 3646 шт.; за 7 месяцев объём вторичного рынка BEV увеличился на 67%, до 11,4 тыс. шт.
• Чистая прибыль МТС-Банка за первое полугодие выросла в 2,1 раза, до ₽7,2 млрд
• Чистая прибыль «Займера» за II квартал упала на 48%, до ₽484 млн, но совет директоров рекомендовал направить на дивиденды 100% прибыли (₽4,86 на акцию)
• Чистая прибыль «Нижнекамскнефтехима» упала в 16,1 раза, до ₽1,64 млрд
• Совет директоров Черкизово рекомендовал дивиденды ₽120,19 на акцию (доходность 3,7%)
• Русал рассматривает консервацию мощностей на фоне убытков ₽800 млн в год на российских сырьевых активах

Американский рынок

Прямых сигналов с фондовых площадок США на неделе не было, однако макроэкономический фон формировался вокруг темы устойчивости американских финансов. Рэй Далио заявил, что госдолг США достиг критического уровня, и оценил вероятность кризиса в течение 3 лет (±2 года), рекомендовав инвесторам сократить долю облигаций в портфеле и держать 10–15% активов в золоте и биткоине. Одновременно глава Минфина США Бессент заявил о переходе к завершающей стадии конфликта с Ираном и готовности провести «крупнейшую финансовую атаку на Иран за всю историю» — США уже ввели санкции против почти 60 связанных с Ираном организаций, лиц и судов.

Дополнительным индикатором давления на американскую сырьевую политику стало сообщение о том, что стратегический резерв нефти США упал до минимума с 1982 года, что отражает долгосрочное истощение запасов на фоне продолжающегося геополитического напряжения. В этом же контексте Bloomberg сообщил, что выход Венесуэлы из ОПЕК позволит стране беспрепятственно наращивать добычу, а продажи венесуэльской нефти уже полностью контролируются США — по данным Washington Post, Вашингтон рассматривает приобретение доли в 17 нефтяных месторождениях страны.

Геополитика и макроэкономика

Дипломатия вокруг Украины без прорывов

Центральным геополитическим событием недели стал тайный визит директора ЦРУ Джона Рэтклиффа в Москву 25 августа на военном самолёте C-17 — поездку держали в секрете даже от части сотрудников Белого дома. По данным WSJ, визит был связан с данными о подготовке мобилизации в РФ и проверкой решимости НАТО, а по данным CBS News — с предупреждением России не нападать на страны альянса; Axios сообщал, что США просили Украину не атаковать Москву в дни визита. Рэтклифф встретился с главой ФСБ Бортниковым, одной из тем стало возобновление переговоров по Украине. 27 августа он встретился в Белом доме с главой Пентагона Хегсетом и председателем Комитета начальников штабов Кейном; Трамп заявил, что переговоры с Путиным прошли хорошо и Россия не нападёт на НАТО, хотя Эстония заявила, что оценка угрозы не изменилась. Песков назвал сообщения о новой волне мобилизации «информационными утками», вброшенными украинской стороной, — на Polymarket даже появилась страница ставок на вероятность мобилизации в России.

26 августа Bloomberg сообщил о подготовке Россией эскалации конфликта на фоне разочарования в переговорах, что немедленно отразилось на рынке. 27 августа глава военной разведки Украины Буданов заявил о запланированной на сентябрь встрече делегаций РФ, США и Украины, но Песков и Захарова эту информацию опровергли, заявив об отсутствии данных как о сроках встречи, так и о новых предложениях от Киева. 28 августа Лавров сообщил, что на саммите в Анкоридже Путин дал понять Трампу готовность принять предложение Уиткоффа в целом, с оговорками по отдельным нюансам, — при этом Песков подтвердил, что встреча Путина с Трампом не планируется, а Ушаков заявил об отсутствии информации о возобновлении переговоров в сентябре. Ранее визит Уиткоффа и Кушнера в Киев и Москву был перенесён, что также сигнализировало о замедлении дипломатического процесса; потенциальная встреча Путина и Трампа на саммите АТЭС 18–19 ноября в Шэньчжэне остаётся отложенным, но вероятным сценарием. На этом фоне продолжалась эскалация помощи Украине: Еврокомиссия одобрила транш €6,1 млрд на вооружения, Великобритания разрешила передать Киеву секретные данные для сборки дальнобойных ракет, «коалиция желающих» подтвердила планы направить войска после прекращения огня и договорилась усиливать санкции против теневого флота России. Песков заявил, что ответная реакция России на удары по экономической инфраструктуре будет жёсткой, а МИД РФ предупредил, что ответом на удары ВСУ британским оружием могут стать военные объекты Британии как на Украине, так и за её пределами; при этом Песков подчеркнул, что Россия не нуждается в военной эскалации, продолжая продвигаться на фронте (Герасимов заявил, что до Славянска остаётся четыре километра).

Рубль, инфляция и ставка

Динамика инфляции на неделе развернулась. Зафиксированная 22 августа дефляция с 4 по 17 августа воспринималась как сигнал для смягчения политики ЦБ, однако уже к 26 августа недельные данные с 18 по 24 августа показали выход из дефляции — рост цен на 0,01% после трёх недель снижения, при этом годовая инфляция составила 6,23%, что укладывается в прогноз Банка России 6,0–7,0% на 2026 год. Ожидания по ключевой ставке при этом скорректировались вниз: Сбер повысил прогноз конечной ставки на 2026 год до 13,5% (с прежних 12–13%), а глава комитета Госдумы Аксаков признал, что прогноз о снижении до 10% не сбудется, теперь ожидая либо сохранение текущего уровня, либо снижение до 13%.

Рубль под давлением противоречивых геополитических сигналов заметно ослаб к концу недели: курс евро впервые с сентября 2025 года превысил ₽100 (официальный курс ЦБ на 28 августа — ₽100,2998), доллар закрепился у ₽85,9541, а юань в моменте превысил ₽12,8, обновив максимумы с февраля 2025 года, — рост курса за день составил почти 2% на фоне «развала шортистов» во фьючерсах на китайскую валюту (официальный курс ЦБ юаня на 28 августа — ₽12,7691). Доля вложений нерезидентов в ОФЗ в июле выросла незначительно — с 3% до 3,1%. С 1 сентября МТС, Магнит, Fix Price и крупнейшие сотовые операторы начинают принимать оплату цифровым рублём — первое масштабное внедрение CBDC в рознице и телекоме России.

Банковский сектор и потребительские финансы

Группа ВТБ показала прибыль по МСФО за январь–июль ₽265,6 млрд (-12,7% г/г), хотя в июле прибыль выросла в 1,7 раза, до ₽40,4 млрд; банк подтвердил годовой прогноз прибыли ₽600 млрд и ориентируется на нижнюю границу диапазона SPO ₽300–400 млрд (ближе к ₽300 млрд), сделка с RWB сдвинута на сентябрь. На фоне этого сохраняются структурные проблемы потребительского сектора: несмотря на смягчение риторики ЦБ, средняя полная стоимость потребительского кредита приблизилась к 30%, доля отказов по заявкам достигает 83%, выдачи ипотеки в июле снизились на 20% м/м (до 87 тыс. кредитов, в денежном выражении — на треть, до ₽349,8 млрд). Доля сбережений населения в первом полугодии упала с 10% до 4,4% на фоне роста расходов, около половины банков в июле столкнулись с оттоком вкладов, а доля наличных в рублёвой денежной массе выросла до 15,0% — Сбербанк ожидает перетока в наличные ₽4,2 трлн по итогам года. Рынок микрозаймов после введения обязательной биометрии сократился впервые с 2020 года (число договоров с МФО -1,4%, до 26,4 млн), а ЦБ отозвал лицензию у РНКО «Цифровые Решения» (288-е место по активам) за подозрительные операции и нарушение антиотмывочных норм.

Коротко:

• Иранские хакеры впервые вывели из строя электростанцию в Великобритании на четыре дня — первый подобный случай для британской энергосистемы
• По данным Euractiv, 25 августа Евросоюз вряд ли вернётся к обсуждению замороженных активов РФ в ближайшее время, однако уже 27 августа FT сообщила, что страны ЕС вернулись к этой дискуссии; Песков предупредил о «всём арсенале правовых средств» в ответ
• Референдум в Швейцарии по инициативе «О нейтралитете» пройдёт 27 сентября
• Антон Силуанов заявил, что бюджет России обеспечен ресурсами и проблем с финансами нет
• По данным Финуслуги, максимальная ставка по вкладам среди топ-20 банков достигла 19%

Сырьевые рынки

Атаки БПЛА на нефтепереработку стали одним из ключевых факторов недели для топливного рынка. 25 августа беспилотники поразили НПЗ в Северском районе Краснодарского края и Новошахтинский НПЗ в Ростовской области (около 5–6 млн тонн в год, порядка 2% всей переработки в стране), а 26 августа остановил работу НПЗ «Норси» — четвёртый по мощности и второй по производству бензина завод России. К 28 августа Reuters сообщал, что производство бензина в РФ упало до 70% от внутреннего спроса, а власти прогнозируют его удорожание на 1–2% в месяц до конца года. Дефицит компенсируется расширением импорта: Россия получает пятую партию бензина из Турции (танкер Wendrix, 200 тыс. баррелей), ранее топливо поступало из Индии и Марокко — морские поставки с конца июля превысили 1 млн баррелей, к этому добавляется наращивание импорта из Казахстана и Белоруссии. Топливный союз обратился к вице-премьеру Новаку с просьбой продлить полный запрет на экспорт дизтоплива после 1 сентября.

Экспортные потоки нефти из России также испытали давление: морской экспорт за четыре недели до 23 августа снизился до минимума за четыре месяца — 3,46 млн барр./сут (Bloomberg), а экспорт из Новороссийска обвалился в 4,4 раза из-за нехватки танкеров, притом что крупнейший контейнерный оператор MSC остановил приём новых заявок на перевозки в порт и обратно, а индийские НПЗ, по данным Bloomberg, сокращают закупки российской нефти. Одновременно Казахстан заявил, что НПЗ «Конденсат» на Карачаганакском месторождении будет перерабатывать российскую нефть, возвращая в Россию от 30% до 70% нефтепродуктов. На мировом рынке нефть Brent к концу недели вернулась к $85 за баррель на фоне рисков блокировки Ормузского пролива: секретарь Совбеза Ирана Мохсен Резаи пригрозил заблокировать транспортировку нефти через пролив в ответ на «финансовую атаку» США, однако позже Иран и Оман договорились о разделении доходов от судоходства и работе над временным коридором (документ пока не подписан, союзники США сомневаются в полном разминировании, а Рубио сообщил о приостановке ударов США по Ирану в пользу экономического давления). Экспорт нефти Ирака из-за блокады пролива упал почти в 10 раз — с 3,4 млн до около 350 тыс. барр./сут, тогда как экспорт через Персидский залив в целом восстановился до двух третей довоенного уровня (15–16 млн барр./сут по оценке Goldman Sachs). По данным Reuters, война на Ближнем Востоке сократила способность ОПЕК+ влиять на цены.

На фоне перебоев с поставками через Чёрное море и неопределённости с экспортом из Индонезии российский энергетический уголь подорожал за вторую неделю августа на 2,5–4,2%, а цены на Балтике достигли $79,8 за тонну (FOB) — максимума с весны 2023 года и роста на 29,9% год к году; аналитики ожидают коррекции после исчерпания эффекта форс-мажора. Коксующийся уголь подорожал до максимума с 2023 года на дефиците в Китае, что поддерживает выручку российских экспортёров. Добыча газа в России за январь–июль выросла на 3%, до 397 млрд куб. м, за счёт экспорта и СПГ, а цены на газ в Европе держатся на максимумах с весны 2026 года. Геополитическая напряжённость также отразилась на аграрном рынке — цена пшеницы в Чикаго достигла трёхлетнего максимума на опасениях обострения конфликта.

Криптовалютный рынок

Неделя стала одной из самых сильных для биткоина за последние месяцы. К 22 августа спотовые Bitcoin-ETF привлекли $1,92 млрд за неделю — лучший результат с октября 2025 года, Ethereum-фонды добавили $697 млн; совокупный AUM BTC-ETF составил $96 млрд против пикового $150,8 млрд год назад, AUM ETH-фондов восстановился до $14,3 млрд (пик — $28,5 млрд в сентябре). К 24 августа биткоин выросл на $14 264 (+22,4%) за неделю до 23 августа, закрыв её на $77 387 и поднимаясь в моменте до $79 500 — по данным Santiment, рост был обеспечен преимущественно спотовыми покупками, тогда как открытый интерес на фьючерсах опустился к месячному минимуму (Strategy Майкла Сэйлора не покупала BTC всю неделю, увеличив денежный резерв до $6,68 млрд). 25 августа биткоин пробил $80 000, достигая ночью $81 000, за 24 часа было ликвидировано позиций на $650 млн, а за шесть торговых сессий приток в биткоин-ETF составил около $2,26 млрд; индекс страха и жадности поднялся до 74. К 28 августа приток в спотовые биткоин-ETF достиг $3,51 млрд — максимума с октября 2025 года, а по данным CoinShares криптофонды за три дня привлекли $1,65 млрд (почти $1 млрд в биткоин, $478 млн в Ethereum) — вторая подряд неделя устойчивого притока. Индикатор Coinbase Premium впервые за 40 дней стал положительным, что указывает на рост спроса среди американских инвесторов; в Strive считают медвежий рынок биткоина завершённым.

Отдельным ралли отметился Zcash: после новой заявки Grayscale на преобразование Zcash Trust в ETF цена подскочила на 22%, впервые с 2018 года достигнув $855, хотя соотношение суточных объёмов фьючерсов ($9,54 млрд) и спота ($1,06 млрд) указывает на высокую спекулятивную составляющую движения. Инфраструктурный прогресс отрасли подтвердили ускорение Solana — среднее время слота сокращено с 400 до 350 мс в рамках предложения SIMD-0525 с целью дойти до 200 мс за три следующих апгрейда — и рост агентских транзакций через протокол x402: за 30 дней зафиксировано около 17,8 млн транзакций, преимущественно в USDC, в сетях Base, Polygon и Solana, что говорит о формировании нового спроса на стейблкоины со стороны искусственного интеллекта. В России, по данным ЦБ, открытый интерес к криптодеривативам во II квартале вырос на 136%, до 3,7 млн контрактов (с 1,57 млн в предыдущем квартале), тогда как вложения в криптовалютные ETF сократились на 19%, до ₽1,3 млрд.

Оборотной стороной ралли стала серия инцидентов безопасности: хакер взломал The Sandbox и наминтил 14,9 млрд токенов SAND, из-за чего биржи начали приостанавливать ввод и вывод токена; злоумышленник вывел $8,5 млн из DeFi-протокола Term Finance, скупив токены управления TERM и проведя выгодные для себя решения через голосование — очередной удар по репутации протоколов с управлением через токены; инвестор потерял $2 000 000 из-за «отравления адреса», скопировав похожий подброшенный адрес при переводе. Биржа BitMart, объявившая 26 июля о поэтапном прекращении работы, теперь разрабатывает план реструктуризации с частичным возобновлением операций, а проект Tether по майнингу биткоина в Уругвае стоимостью $120 млн развалился из-за конфликта с энергокомпанией UTE и отключения питания за неоплаченные счета. Дополнительным тревожным сигналом стало предупреждение CEO Fairmint Жориса Делануа о том, что стремительный рост токенизации акций несёт риск, сравнимый с кризисом конца 1960-х годов на Уолл-стрит, когда посттрейдинговая инфраструктура не справлялась с объёмом сделок и рынку пришлось полностью перестраивать систему расчётов.

Коротко:

• Тренд ИИ-музыки: ИИ-треки составляют 44% новых загрузок на Deezer, 97% слушателей не могут отличить их от музыки, созданной людьми; Spotify намерен маркировать вымышленных ИИ-исполнителей и исключать их из рекомендаций — надёжного способа проверки происхождения контента пока нет

Итоги недели

Неделя показала, как быстро локальный инфраструктурный шок может распространяться на широкий периметр рынка: серия атак БПЛА на склады Ozon и Wildberries обрушивала акции конкретных эмитентов и утягивала весь индекс Мосбиржи, а власти были вынуждены реагировать не разовыми, а системными мерами — от налоговых отсрочек до указа о временном управлении критической инфраструктурой. Параллельно атаки на нефтепереработку (Северский район, Новошахтинский НПЗ, «Норси») обернулись падением производства бензина до 70% от спроса и необратимым ростом зависимости от импорта топлива из Турции, Казахстана и Белоруссии, тогда как экспорт нефти из Новороссийска и в целом из России опустился к многомесячным минимумам. На этом фоне рубль ослаб к евро выше ₽100 впервые почти за год, а юань обновил многолетние максимумы.

Дипломатический трек вокруг Украины оставался главным источником волатильности индекса Мосбиржи: тайный визит директора ЦРУ в Москву вызывал резкие качели котировок, но так и не привёл к конкретным договорённостям — Кремль подтвердил отсутствие как планов встречи Путина с Трампом, так и новых предложений по урегулированию. Сезон отчётности при этом продемонстрировал устойчивость нефтегазового и банковского секторов (Газпром, Лукойл, Татнефть, Транснефть, МТС, Т-Банк, АФК Система показали результаты выше ожиданий) на фоне резкого ухудшения показателей у ритейла, агросектора и застройщиков (Магнит, Русагро, Самолёт, Алроса). Структурной проблемой недели стал рост комиссий маркетплейсов выше 40%, обваливший рентабельность продавцов до 5% и впервые за три года толкнувший розничные цены вверх. Глобальный крипторынок, напротив, показал уверенное восстановление: рекордные притоки в спотовые биткоин-ETF и рост биткоина выше $80 000 подтвердили возвращение институционального капитала, хотя серия взломов и проблем с ликвидностью бирж напомнила о сохраняющихся рисках отрасли.