Вексель
Вексель (Promissory Note) — это ценная бумага, которая удостоверяет ничем не обусловленное письменное обязательство выплатить указанную в ней денежную сумму в определённый срок. Держатель векселя получает право требовать платёж, а лицо, выдавшее или акцептовавшее вексель, обязано заплатить независимо от причин, по которым бумага была выдана.
В России обращение векселей регулирует Федеральный закон от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ, который сохранил действие Положения о переводном и простом векселе 1937 года, основанного на Женевских вексельных конвенциях 1930 года. По этому закону вексель на территории страны составляется только на бумажном носителе, а обязываться по нему могут граждане и юридические лица. Вексель старше большинства современных биржевых инструментов: им рассчитывались купцы средневековой Европы, и часть строгих формальных правил действует почти без изменений и сегодня.
Простой и переводной вексель
Закон выделяет два вида векселя, и различие между ними в том, кто и кому обещает заплатить. От этого зависит число участников сделки.
Простой вексель ближе к привычной долговой расписке: тот, кто его выдал, сам и платит. В переводном векселе векселедатель поручает заплатить третьему лицу, и пока это лицо не поставило на бумаге акцепт, оно платить не обязано. На практике переводной вексель часто использовали в торговле: поставщик выписывал его на покупателя товара, а сам передавал бумагу своему кредитору в счёт собственного долга.
Обязательные реквизиты векселя
Вексель относится к строго формальным документам: достаточно пропустить один обязательный реквизит, и бумага теряет силу векселя, превращаясь в обычную долговую расписку без вексельной защиты. Закон требует, чтобы в документе были указаны:
вексельная метка, то есть само слово «вексель» в тексте документа;
безусловное обязательство или предложение уплатить определённую сумму;
наименование плательщика для переводного векселя;
срок и место платежа;
имя того, кому или по приказу кого платёж должен быть совершён;
дата и место составления;
подпись векселедателя.
Эта жёсткость отличает вексель от других долговых бумаг и одновременно служит защитой держателю. Суд рассматривает вексельные споры в упрощённом порядке именно потому, что форма документа стандартна и легко проверяема, а должник по правильно оформленному векселю не может ссылаться на обстоятельства исходной сделки, чтобы уклониться от платежа.
Передача векселя и риски держателя
Вексель свободно передаётся от одного держателя к другому через индоссамент, передаточную надпись на обороте. Каждый, кто поставил индоссамент, становится солидарно ответственным по векселю: если в итоге плательщик не заплатит, держатель вправе предъявить требование к любому из прежних владельцев, а не исключительно к первоначальному должнику. Эта цепочка ответственности делает вексель удобным платёжным средством и одновременно повышает доверие к бумаге, прошедшей через несколько рук.
Дополнительную надёжность даёт аваль, вексельное поручительство. Авалист, чаще всего банк, гарантирует платёж и отвечает наравне с тем, за кого он поручился. Если в назначенный срок деньги не получены, держатель в установленные сроки оформляет протест векселя у нотариуса. Запротестованный вексель позволяет взыскать долг в ускоренном судебном порядке и сохраняет право требования ко всем участникам цепочки; пропуск срока протеста лишает держателя части прав к индоссантам и авалистам, оставляя ему требование только к основному должнику.
Вексель не проходит государственную регистрацию и не учитывается в депозитарии, поэтому ответственность за проверку бумаги и платёжеспособности обязанного лица ложится на держателя. Основные опасности сводятся к нескольким типам.
Дружеский вексель выдаётся без реальной сделки, чтобы один участник мог получить под него деньги; за такой бумагой не стоит ничего, кроме обещания.
Бронзовый вексель выписывается на вымышленное или неплатёжеспособное лицо и служит прямым инструментом мошенничества.
Подделку подписи или реквизитов облегчает сама бумажная форма без централизованного учёта.
При банкротстве векселедателя держатель встаёт в общую очередь кредиторов, и вексель не даёт приоритета перед другими долгами. Поэтому вексель крупной компании или банка ценится несопоставимо выше, чем бумага малоизвестного эмитента, проверить которого держатель часто не в состоянии. До появления бюро кредитных историй и публичной отчётности именно репутация векселедателя служила единственным ориентиром, и эта логика во многом сохранилась.
Вексель в российской практике
Сегодня вексель в России занимает узкую нишу и почти ушёл из расчётов между компаниями, уступив банковским переводам и биржевым облигациям.
Дольше всего держатся банковские векселя: кредитная организация выдаёт собственный вексель как способ привлечь средства или оформить расчёты, и такая бумага ценится за надёжность банка-эмитента. В 1990-е годы векселя крупных банков и компаний фактически заменяли расчётные средства в условиях нехватки денег, а вексельные схемы широко применялись для зачётов между предприятиями. В корпоративной практике вексель и сейчас иногда используют для оформления коммерческого кредита и отсрочки платежа, реже как обеспечение по сделкам. Учёт векселя, то есть его досрочная продажа банку со скидкой к номиналу, позволяет держателю получить деньги до срока платежа, а банку заработать на разнице между ценой покупки и суммой погашения. Розничному инвестору вексель почти не встречается: в отличие от облигаций он не обращается на бирже, не имеет рыночной котировки и требует самостоятельной юридической проверки каждой бумаги. Именно поэтому для частных вложений облигация с её прозрачным учётом и биржевой ликвидностью практически вытеснила вексель. К тому же по российскому закону вексель составляется только на бумажном носителе, тогда как облигации давно перешли в бездокументарную форму с централизованным учётом в депозитарии.
