Неделя с 8 по 14 августа 2026 года стала одной из самых тяжёлых для российского финансового рынка за последние месяцы: индекс Мосбиржи три торговых дня подряд падал ускоряющимися темпами, опустившись с уровня выше 2300 до 2131,28 пункта — минимума с 24 июля, рубль ослаб выше ₽84 за доллар, а атаки на нефтегазовую и портовую инфраструктуру от Новороссийска до Усть-Луги нанесли измеримый экономический ущерб. На этом фоне глобальные рынки жили в параллельной реальности — S&P 500 и золото обновляли исторические максимумы. Криптовалютный рынок пережил серию взломов и репутационных скандалов, но одновременно получил сигналы институционализации — от сделки Goldman Sachs до допуска неквалифицированных инвесторов к покупке криптовалют в России.
Российский рынок
Индекс Мосбиржи и рубль: обвал на фоне атак и разочарования в переговорах
Российский рынок акций входил в неделю уже под давлением, а к её концу превратился в свободное падение. 12 августа индекс Мосбиржи опустился ниже 2300 пунктов, 13 августа потерял 2,8% до 2236,70 пункта, а 14 августа рухнул сразу на 4,5%, до 2131,28 пункта — минимума с 24 июля. Индекс РТС впервые с 20 июля опустился ниже 800 пунктов, до 797,70 (-4,9%). Аналитики отмечают, что многие бумаги падали без явных корпоративных причин — давление было широким и затронуло все секторы: резиденты не готовы покупать российские акции, а инвесторы явно устали «ловить ножи» после июньской волны маржин-коллов и разочарованы отсутствием прогресса в мирном урегулировании украинского конфликта. Триггером финального ускорения падения 14 августа стали заявления Лаврова о недопустимости остановки СВО на линии соприкосновения и серия атак на ключевую экспортную инфраструктуру — Усть-Лугу и Новороссийск.
Масштаб бумажных потерь частных инвесторов оказался беспрецедентным даже на фоне 2022 года: доля вложений в акции российских компаний в активах домохозяйств упала до 3,6% на 1 июля — минимума с весны 2020 года, а с начала года россияне потеряли ₽1,2 трлн номинальной стоимости вложений в акции. Частные инвесторы вывели с рынка почти ₽200 млрд с начала года. Параллельно рубль резко сдал позиции: курс доллара на Forex превысил ₽84, евро — ₽97, а официальный курс ЦБ на 15 августа составил ₽84,5449 за доллар, ₽97,5141 за евро и ₽12,4789 за юань. С начала августа доллар подорожал более чем на ₽5, юань — на 6,1%, евро — на 6,9%; реальный эффективный курс рубля в июле упал на 4,7%. Президент Путин заявил, что крепкий рубль хорош для граждан, но создаёт проблемы для экспортёров — риторика читается как сигнал о готовности смириться с ослаблением валюты. Дополнительным стрессовым фактором стал структурный дефицит ликвидности банков, превысивший ₽2,7 трлн — максимум с марта 2022 года.
Корпоративная отчётность: банки уверенно растут, ритейл и медиа — смешанная картина
На фоне рыночного обвала банковский сектор выдал одну из самых сильных отчётных недель за долгое время. Сбербанк по РСБУ заработал за январь-июль ₽1163,6 млрд (+19,8% г/г), в июле — ₽168,4 млрд (+16,2%), чистые процентные доходы выросли на 24,4% до ₽2116,0 млрд, хотя рост розничного портфеля замедлился до 0,9% на фоне нормализации льготной ипотеки. Т-Технологии показали рост операционной прибыли на 25% до ₽52,1 млрд и выручки на 27% до ₽216,8 млрд, рекомендовали дивиденды ₽4,7 на акцию и подтвердили прогноз роста прибыли на 20%+ при продолжении байбэка до 5% капитала. Совкомбанк отчитался о росте прибыли за полугодие в 2,6 раза до ₽45 млрд, а за второй квартал — в 5,1 раза до ₽25,6 млрд, что оказалось лучше прогнозов; менеджмент банка нарастил долю с 50% до 52% с начала года. Уралсиб увеличил прибыль в 2,2 раза до ₽0,93 млрд.
Ритейл и технологический сектор дали более разнородные результаты. X5 нарастила выручку за полугодие на 10,5% до ₽2,48 трлн, но чистая прибыль обвалилась на 39,3% до ₽25,71 млрд, что может оказать давление на котировки; дискаунтер «Чижик» остаётся самым быстрорастущим форматом группы (+29,8%, до ₽134,8 млрд). VK сократила чистый убыток до ₽3,84 млрд против ₽12,6 млрд годом ранее при росте выручки на 12% и EBITDA на 34%, но нарушила ковенант по кредиту и получила технический вейвер от банка. Диасофт, напротив, показал уверенный рост: выручка +21%, EBITDA +72%, прибыль +84% до ₽0,46 млрд — акции отреагировали ростом на 5,9% до ₽1220. Хэдхантер рекомендовала дивиденды ₽200 на акцию (доходность около 7%) при стабильной выручке ₽10,1 млрд и рентабельности 43%, а также купила 51% Happy Job. Ростелеком нарастил выручку на 11% до ₽227 млрд при чистом долге ₽732 млрд и коэффициенте долг/OIBDA 2,1. Сегмент Yandex B2B Tech показал ещё более сильный рост: выручка за первое полугодие увеличилась на 32% г/г, до ₽28,9 млрд, а EBITDA — на 45%, до ₽6,4 млрд. ИнтерРАО и Распадская показали снижение показателей: прибыль ИнтерРАО упала до ₽68,7 млрд против ₽82,94 млрд, а Распадская отказалась от дивидендов на фоне падения добычи угля на 12%.
M&A, Wildberries и долговой рынок
Неделя принесла заметную перестройку собственности в ритейле: «Лента» безденежно получила контроль над сетью «О'кей», приобретя 75 гипермаркетов и приняв на себя долговые обязательства «РБФ-Ритейла»; бренд будет ребрендирован в «Гипер Ленту» до конца 2026 года. Личный фонд «Горизонт» продал казахстанской Fonte Inceptia Alpha Fund пакет 17,58% акций ГК «Самолет», после чего бумаги выросли более чем на 5,5%. МТС провела байбэк 83,3 млн акций (4,17% капитала) на ₽16,13 млрд на фоне раскрытия дела о фальсификации отчётов брокерами при конвертации ADR на ₽7,1 млрд, в котором компания признана потерпевшей.
Отдельным сюжетом недели стали последствия атак дронов на склады Wildberries: несмотря на то что пожар в Воронежской области был быстро локализован без существенного ущерба товарам, совокупный ущерб компании и селлеров от серии атак достиг ₽600–800 млрд, пострадали более 400 тыс. продавцов, у некоторых сгорело до 95% товарных запасов, а рекламные бюджеты на площадке упали на 63% в июле. Бизнес предложил создать компенсационный фонд, а банки прогнозируют рост обращений за реструктуризацией кредитов минимум на 20% в третьем квартале. Выгодоприобретателем ситуации стал Ozon, чьи акции выросли на 14% с 7 августа. Долговой рынок третьего эшелона показал нарастающий стресс: ЕвроТранс допустил техдефолты сразу по двум выпускам облигаций (₽25,48 млн и ₽77,6 млн), аналогичные проблемы возникли у ЛКХ, ПФ Фабрикс и Группы Продовольствие, а число банкротств строительных компаний за полугодие выросло на 37% г/г.
Коротко:
- Акции Русала выросли на 2% на фоне цен на алюминий выше $3300 за тонну, но совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за первое полугодие
- Розничные инвесторы в июле купили акций на ₽24,4 млрд больше, чем продали, приток в облигации составил ₽100,9 млрд, в ПИФы — ₽16,8 млрд
- Инвестиции «дружественных» нерезидентов достигли ₽15,3 млрд — максимума с 2020 года
- Перенос старта торгов на Мосбирже на 9:00 с 14 сентября
Американский рынок
На фоне обвала российских активов американский рынок демонстрировал прямо противоположную динамику. S&P 500 впервые в истории превысил 7800 пунктов, закрывшись на уровне 7810,56 (+0,8%). Параллельно золото обновляло исторические максимумы, что вместе с ростом индекса акций отражает сохраняющийся аппетит к риску на глобальных площадках даже на фоне геополитической турбулентности вокруг России и Ближнего Востока.
Геополитика и макроэкономика
Атаки на инфраструктуру и обострение на нескольких фронтах
Неделя прошла под знаком нарастающей эскалации ударов по российской энергетической и портовой инфраструктуре. 10 августа массированная атака БПЛА на Нижнекамск привела к жертвам среди гражданского населения — за медицинской помощью обратились 75 человек, включая граждан Узбекистана и Таджикистана. 12 августа ночная атака повредила инфраструктуру Новороссийского комбината хлебопродуктов, зерновой терминал приостановил работу, в городе был введён режим чрезвычайной ситуации, повреждены две школы и колледж, произошло отключение воды; на фоне атаки акции НКХП упали на 4,7%, до ₽377,5. 11 августа удар по Орскому НПЗ мощностью около 6 млн тонн в год привёл к полной остановке предприятия — ремонт может занять до полугода, а губернатор Оренбургской области предупредил о подготовке к «самому худшему сценарию» с переходом на завозное топливо. К концу недели, 14 августа, атаки БПЛА достигли Усть-Луги, где был повреждён комплекс Новатэка по фракционированию газоконденсата, а экспорт нефти из Новороссийска был остановлен из-за атаки на терминал Шесхарис; Ленинградская область в ту же ночь отразила 51 БПЛА.
На дипломатическом фронте неделя не принесла прорыва. Замглавы МИД Михаил Галузин заявил о неприемлемости для России варианта «заморозки» конфликта и необходимости устранения его первопричин, отметив, что противоречивые действия США пока не стыкуются со стремлением к миру — на фоне продолжающихся поставок Украине американских вооружений и разведданных, в том числе для ударов по российской энергетической инфраструктуре. Лавров к концу недели заявил о недопустимости остановки СВО на линии соприкосновения и о готовности России самостоятельно выбирать цели для ответа на действия Запада, не обязательно в тех же акваториях, — на фоне заявления Путина о готовности зеркально отвечать на попытки захвата торговых судов РФ. Украина, в свою очередь, через третью сторону предложила Москве взаимно прекратить удары по гражданским объектам в Чёрном море, хотя Генштаб Украины одновременно заявил о продолжении ударов по критической инфраструктуре России. При этом источники сообщали о возможных визитах Уиткоффа и Кушнера в Киев и Москву на следующей неделе, а издание «Известия» оценивало шансы на активизацию диалога Москва-Вашингтон как достаточно высокие. Обострение затронуло и дальневосточное направление: МИД Японии вызвал посла России на фоне визита президента Путина на Итуруп (Южные Курилы). Узким позитивным исключением стало соглашение, по которому Украина обязалась прекратить удары по танкерам с казахстанской нефтью через терминал КТК — пример того, что стороны способны договариваться по конкретным экономическим вопросам даже в условиях общего противостояния.
Санкционное давление и ситуация вокруг Ирана
Санкционное давление на Россию продолжило нарастать на институциональном уровне: Сенат США принял версию законопроекта о санкциях против России и Иран 86 голосами против 11, идентичный текст внесён в Палату представителей, голосование ожидается осенью 2026 года. Сенат также дал Трампу право вводить 100%-ные тарифы против покупателей российской нефти — угроза, которая приобретает особый вес на фоне рекордной зависимости Индии от российских поставок. Китай в ответ пригрозил защитными мерами для своих компаний. США также продали на металлолом два захваченных танкера теневого флота, один из которых ходил под российским флагом.
Ситуация вокруг Ирана оставалась напряжённой на протяжении всей недели: 9 августа хуситы заявили об ударе по НПЗ Saudi Aramco в Джизане, вызвавшем сильный пожар, а глава МИД Ирана Аракчи подчеркнул отсутствие прямых переговоров с США — стороны обмениваются сообщениями только через посредников. 11-12 августа КСИР пригрозил ударами по энергопроводам и электростанциям в случае новых угроз, США обстреляли панамское судно, открыв огонь по его рулевому устройству, при попытке прорвать блокаду иранских портов, а Трамп повторно заявил о полном контроле США над Ормузским проливом, назвав морскую блокаду «стальной стеной» — судоходство в проливе к середине недели сократилось до недельного минимума. При этом Иран через посредников передал условия открытия Ормузского пролива — прекращение войны и разморозку активов.
Макроэкономика России: смешанные сигналы на фоне внешнего давления
Внутренняя макростатистика давала более благоприятную картину, чем геополитический фон. Инфляция в июле составила 0,54% — заметно ниже прогноза экономистов в 0,65% и июньских 0,87%, годовая инфляция снизилась до 5,98% с 6,02%. Минэкономразвития повысило оценку роста ВВП РФ в первом полугодии до 0,6% с 0,3%, а по оценке Bloomberg экономика во втором квартале вернулась к росту на 0,9% г/г после первого за три года спада. Внешняя торговля также демонстрировала силу: профицит за первое полугодие вырос на 14% до $73,4 млрд, во втором квартале составил $21,4 млрд (+8,7% к/к), а профицит счёта текущих операций за полугодие достиг $34,1 млрд (+67,2% г/г). Одновременно ФНБ сократился в июле на ₽383,3 млрд до ₽12,72 трлн, ликвидная часть фонда составляет лишь 1,6% ВВП, а ставки по долгосрочным корпоративным кредитам выросли до 12,9% — растущая стоимость заимствований сигнализирует о продолжающемся ужесточении финансовых условий, несмотря на замедление инфляции.
Сырьевые рынки
Нефть: рекордно низкие запасы США на фоне ударов по российскому экспорту
Нефтяной рынок недели балансировал между поддержкой со стороны сокращающихся запасов и давлением от ударов по российской инфраструктуре. Стратегические запасы нефти США сократились за неделю на 6,1 млн баррелей до 298,7 млн баррелей — впервые за более чем 40 лет опустившись ниже отметки 300 млн баррелей, минимум с 1983 года. Brent торговалась около $90 за баррель, а Минэнерго США повысило прогноз цены на 2026 год до $86,81 с $81,91. Одновременно экспорт российской нефти за четыре недели к 9 августа упал до 3,71 млн барр./сут — минимума с конца мая, доля танкеров G7 в морских перевозках российской нефти выросла до 36,2% (максимум за год, в основном за счёт греческих судовладельцев), а доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов в июле упали на 12,5% м/м до $13,76 млрд при снижении объёмов на 630 тыс. барр./сут. ОПЕК зафиксировала снижение добычи РФ до 8,887 млн барр./сут.
При этом переориентация экспортных потоков продолжалась: доля России в нефтяном импорте Индии в июле достигла рекордных 50,83–55,5%, а Китай увеличил импорт российской нефти в первом полугодии на 92% г/г до 7,04 млн т, частично перетянув объёмы, ранее предназначавшиеся для Индии. Турция при этом сократила закупки на фоне сбоев экспорта с черноморских терминалов. Внутри страны эскалация ударов по инфраструктуре — Орский НПЗ, Новороссийск, Усть-Луга — привела к падению переработки нефти в августе до прогнозных 4 млн барр./сут после июльских 4,2 млн, а в ряде регионов введены ограничения на продажу бензина по схеме «чет-нечет» и лимиты 30 литров на автомобиль; завезённый из Индии и Марокко бензин не поступает на рынок из-за разногласий нефтекомпаний и регуляторов о цене реализации.
Металлы и зерно
Алюминий превысил $3300 за тонну впервые с июня, продолжая рост шестую сессию подряд на фоне сокращения производства бразильским заводом на 50% и падения запасов до 254 900 тонн — минимума за столетие. Рост цен стал позитивным фактором для акций Русала, хотя дивиденды за полугодие всё же не были рекомендованы. Зерновой рынок отреагировал на атаки на портовую инфраструктуру: цены на пшеницу выросли на 28% с начала года, а после приостановки терминала КСК в Новороссийске и введения РЖД ограничений на перевозку грузов в порт с 13 по 22 августа акции Русагро обвалились на 8,4% до ₽82,90, став лидером падения на рынке.
Криптовалютный рынок
Безопасность: неделя крупных взломов и репутационных скандалов
Неделя началась с напоминания о хрупкости криптоинфраструктуры на всех уровнях. Bybit подала в суд на КНДР и Lazarus Group из-за кражи $1,5 млрд, добившись от суда права запрашивать данные счетов у американских платформ и замораживать связанные активы — однако результат остаётся минимальным: заморожено или возвращено лишь $75,5 млн, или 5,3% от похищенной суммы, а 90,2% украденных монет не отслеживается вовсе. Параллельно критическая уязвимость в BTCPay Server позволила хакерам получить полный контроль над Lightning-узлами через дыру в конфигурациях с LND, от атаки пострадали производитель кошельков Foundation и издание Citadel21; разработчики призвали срочно обновиться до версии 2.4.2. Фишинговая реклама поддельного сайта Trezor заняла первое место в выдаче Google по запросу «Trezor wallet» и привела к потере сбережений как минимум одного пользователя после ввода сид-фразы.
Ко второй половине недели список взломов пополнился: криптоплатёжный сервис Coinsbuy потерял $7,9–8 млн, средства вывели через ChangeNOW, FixedFloat и BingX в Monero; DeFi-протокол Bifrost лишился $720 тыс.; хакеры взломали блокчейн Harmony через технику «пустых блоков», несанкционированно выпустив 4 млрд токенов ONE (26% от предложения), из которых 2,8 млрд уже выведено на биржи, а сам токен обвалился на 22%. Отдельно тлел репутационный кризис вокруг биржи BitMart: после двух недель молчания её глава заявил, что компания «не сбегала» и не присваивала средства пользователей, однако это расходится с жалобами клиентов на заблокированные выводы на $280 тыс. и $80 тыс. на фоне резкого роста обработки ETH-транзакций 8 августа.
Регулирование: Россия делает шаг к легализации, санкции и обыски продолжаются
На регуляторном фронте центральным событием стало решение Банка России впервые допустить покупку криптовалют неквалифицированными инвесторами — с лимитом ₽300 тыс. в год у каждого посредника и ограничением списка тремя активами: Bitcoin, Ethereum и Tether USDT. Это первый шаг легализации крипторынка для массового инвестора в России, хотя на практике закон вступает в силу лишь 1 сентября, а реестр операторов обмена, который уже начали запрашивать банки у компаний, должен появиться у ЦБ только осенью. Зампред ЦБ Михаил Мамута обозначил дополнительный контроль за мисселингом при продаже цифровых активов, а регулятор предложил ограничить долю цифровых валют в активах брокеров и дилеров 25% с повышенными коэффициентами рыночного риска.
Одновременно силовой контур ужесточался: обыски в криптообменниках на московской Горбушке (более ₽10 млн наличных в одной точке) стали продолжением дела, по которому ранее прошли обыски в Москва-Сити и были задержаны более 20 сотрудников; Binance с 23 августа прекращает обработку транзакций с 11 платформами, включая Rapira, WhiteBird, ABCeX, Exnode, EXMO и HTX. Председатель ПСБ Петр Фрадков напомнил, что Tether может заблокировать USDT, в том числе на счетах российских пользователей, — подобные случаи уже происходили ранее, что подчёркивает риски централизованного контроля даже для формально децентрализованных стейблкоинов. На международном уровне США расширили санкции против иранской криптоинфраструктуры, введя ограничения против бирж Shelbit и Aban Tether — по данным Reuters, через сеть, связанную с Shelbit, за два года прошло не менее $4 млрд. Trump Media на этом фоне свернула криптонаправление, отказавшись от совместного с Crypto.com проекта казначейства токена CRO, сославшись на рыночные условия.
Технологии и рынок: раскол Bitcoin, разворот майнеров к ИИ и институциональный интерес
Технический раскол сети Bitcoin из-за софтфорка BIP-110, предлагавшего ограничить запись данных вроде Ordinals, прошёл почти незамеченным для цены: инициативу поддержало менее 3% майнеров, альтернативная ветка добыла всего два блока за восемь часов и к утру 9 августа отставала от основной цепи на 48 блоков. Ledger предупредила об опасности перевода средств из форк-ветки из-за отсутствия защиты от replay-атак, а разработчик Кевин Лоак указал на риск случайной продажи настоящих биткоинов при копировании транзакций с форк-токенами — защиты от такого сценария в BIP-110 не заложено. Параллельно CEO SharpLink Джозеф Шалом раскритиковал предложение EIP-8363 об ограничении доли ETH в стейкинге через сокращение наград валидаторов, отметив, что это лишит Ethereum ключевого преимущества перед биткоином — доходности за владение монетой.
Крупные майнинговые компании продолжили ускоренное перепрофилирование мощностей под инфраструктуру для искусственного интеллекта. Keel Infrastructure (бывшая Bitfarms) полностью остановила майнинг в США, продала 1085 BTC за $75 млн и переводит мощности под ИИ-дата-центры. Riot Platforms заключила 20-летний контракт с Anthropic на $9,1 млрд (до $16,1 млрд с опционами) на 191 МВт мощностей, после чего акции компании выросли более чем на 23%. Институциональный интерес к криптоактивам подтвердила и сделка Goldman Sachs, купившего Neos Investments за $2,25 млрд — это даёт банку контроль над биткоин-ETF BTCI с активами около $1,1 млрд и опционной платформой с оборотом $30 млрд; по данным Bloomberg, SEC также готовит послабления для токенизированных ценных бумаг, включая возможность круглосуточной торговли. На этом фоне сама цена биткоина продолжает демонстрировать слабость: актив дешевеет третий квартал подряд, теряя 26% с начала года и 47% за 12 месяцев — по данным Банка России, это худший результат среди крупнейших активов, несмотря на рост на 10,1% в июле, опередивший S&P 500. Спотовые торги на биржах в июле упали на 31% до $807 млрд, доходы майнеров от комиссий снизились до 0,69% — почти десятилетнего минимума, а хешрейт сети упал на 33% от пика. Glassnode предупреждает о риске откатa цены до $58 500 при пробое зоны поддержки между реализованной ценой $63 000 и себестоимостью краткосрочных держателей $68 700, хотя основатель Nansen Алекс Сванвик считает текущие уровни выше $64 000 дном цикла, аргументируя это ролью биткоина как защитного актива на фоне продолжающегося роста денежной массы центробанками.
Итоги недели
Неделя обозначила глубокий разрыв между российской и глобальной финансовой реальностью. Внутри страны эскалация ударов по экспортной и топливной инфраструктуре — от Нижнекамска и Новороссийска до Орского НПЗ и Усть-Луги — материализовалась в конкретные экономические потери: остановленный зерновой терминал, полугодовой простой крупного НПЗ, топливные лимиты в регионах и обвал индекса Мосбиржи три торговых дня подряд до 2131,28 пункта — минимума с 24 июля. Рубль отреагировал ослаблением выше ₽84 за доллар на фоне сезонного спроса на валюту и сокращения продаж экспортёрами, а дефицит банковской ликвидности достиг максимума с 2022 года. При этом устойчивые макропоказатели — замедление инфляции, пересмотренный вверх ВВП, рекордный профицит торговли и текущего счёта — резко контрастируют с рыночной паникой, а сильная корпоративная отчётность банков (Сбербанк, Т-Технологии, Совкомбанк) и отдельных технологических компаний (Диасофт, Хэдхантер) не смогла компенсировать геополитическую премию риска, которая полностью определяла динамику недели.
На глобальном фоне картина была симметрично иной: S&P 500 и золото штурмовали исторические максимумы, санкционное давление на Россию и Иран нарастало институционально (законопроект в Палате представителей, угроза 100%-ных тарифов против покупателей российской нефти), а нефтяной рынок балансировал между рекордно низкими запасами США и перебоями в российском экспорте. Криптовалютный рынок пережил собственную версию того же разрыва: серия взломов (Bybit, BTCPay Server, Coinsbuy, Harmony) и продолжающееся ослабление биткоина третий квартал подряд соседствовали с явными сигналами институционализации — сделкой Goldman Sachs, разворотом майнеров к инфраструктуре искусственного интеллекта и первым в истории допуском российских розничных инвесторов к покупке криптовалют. Главным сюжетом недели стало то, что геополитическая эскалация окончательно стала для российского рынка более значимым фактором, чем корпоративные фундаменталии, — а глобальные рынки в это же время демонстрировали, что риск-аппетит за пределами зоны конфликта остаётся высоким.
