ОМС

ОМС (обезличенный металлический счёт) — это банковский счёт, на котором учитывается драгоценный металл в граммах без привязки к конкретным слиткам. Инвестор покупает у банка золото, серебро, платину или палладий по котировке банка, а его вложение отражается как вес металла, а не как физические изделия.

Счёт называют обезличенным, потому что за граммами на нём не стоит конкретный слиток с номером и пробой: банк учитывает только количество металла. Из-за этого при операциях по ОМС не возникает НДС ни при покупке, ни при продаже, тогда как физические слитки исторически облагались налогом на добавленную стоимость (НДС на них отменили в 2022 году). Открытие и обслуживание ОМС банки обычно проводят бесплатно, а сам счёт открывается бессрочно.

Как работает обезличенный металлический счёт

Банк устанавливает собственные котировки покупки и продажи металла, ориентируясь на учётные цены Банка России и мировой рынок. Инвестор вносит деньги, банк зачисляет на счёт эквивалент в граммах, и дальше стоимость счёта меняется вслед за ценой металла. Минимальный объём покупки обычно измеряется граммами, поэтому порог входа остаётся низким и доступным массовому инвестору. ОМС открывают большинство крупных российских банков, и для входа не нужен ни брокерский счёт, ни статус квалифицированного инвестора: достаточно прийти в отделение или оформить счёт в мобильном приложении банка.

Ключевая деталь механики, это спред. Банк продаёт металл дороже, чем выкупает обратно, и эта разница между ценой покупки и продажи закладывается в котировки. На коротком сроке спред способен полностью съесть доход: если между покупкой и продажей металл не подорожал сильнее спреда, инвестор выходит в минус даже при неизменной рыночной цене. Физически металл со счёта тоже можно получить, но тогда возникнет НДС и потеряется смысл обезличенной формы. На практике спред по золоту у разных банков заметно различается, поэтому перед открытием счёта имеет смысл сравнить котировки покупки и продажи в нескольких банках: именно этот разрыв, а не отдельная комиссия, определяет реальную стоимость владения металлом.

Металлы и доходность

На ОМС доступны четыре драгоценных металла, и доходность каждого зависит от собственного цикла спроса. Рост цен на металлы в 2025 году сделал ОМС одним из самых доходных консервативных инструментов.

Цифры доходности приведены по расчёту директора по аналитике Инго Банка на ноябрь 2025 года и отражают рост учётных цен с начала года. Доходность по ОМС считают только после вычета спреда и налога, поэтому фактический результат инвестора всегда ниже роста самой учётной цены металла.

Налоги и защита средств

Налоговый режим ОМС сочетает одно заметное преимущество и одно серьёзное ограничение, о которых инвестор должен знать до открытия счёта.

• НДС по операциям с обезличенным металлом не начисляется ни при покупке, ни при продаже.

• НДФЛ с прибыли от продажи металла платится по ставке от 13%; с 2025 года шкала прогрессивная и растёт до 22% в зависимости от годового дохода.

• Доход полностью освобождается от НДФЛ, если инвестор владел металлом на счёте не менее трёх лет.

• Средства на ОМС не попадают под систему страхования вкладов и не защищены Агентством по страхованию вкладов.

Отсутствие страховки, это принципиальный минус. Если у банка отзовут лицензию, металл со счёта не компенсируется государством, в отличие от обычного вклада в пределах страховой суммы. Осенью 2025 года в Госдуме обсуждали законопроект о страховании обезличенных металлических счетов, но на момент подготовки материала такая защита не введена.

Ключевые минусы ОМС

За внешней простотой ОМС скрывается несколько ограничений, которые снижают его привлекательность на коротком горизонте. Разбор минусов помогает понять, кому инструмент подходит, а кому нет.

• Спред между покупкой и продажей забирает часть прибыли и делает короткие сделки убыточными.

• Средства не застрахованы, и риск отзыва лицензии у банка полностью ложится на инвестора.

• Доход не гарантирован: цена металла способна падать, и счёт уходит в минус.

• Котировки устанавливает сам банк, они не совпадают с биржевыми и бывают менее выгодными.

• НДФЛ придётся заплатить и задекларировать самостоятельно, если металл продан раньше трёх лет.

Практический вывод

ОМС раскрывается на длинном горизонте. Инструмент подходит инвестору, который вкладывается в драгоценные металлы на годы вперёд ради защиты капитала от инфляции, а не ради быстрой прибыли: спред и налоговый порог в три года наказывают за короткие сделки.

Тем, кому важнее ликвидность и биржевая цена без банковского спреда, ближе альтернативы: биржевые фонды на золото и расчётные фьючерсы на драгоценные металлы на срочном рынке МосБиржи. Физические слитки после отмены НДС в 2022 году тоже стали доступнее, но проигрывают ОМС в удобстве хранения и скорости сделки. Выбор между этими вариантами сводится к тому, что важнее инвестору: простота и отсутствие НДС у ОМС или биржевая цена и ликвидность у фондов.