Что торгуется на бирже: карта инструментов
Пять классов активов — акции, облигации, фонды, валюта с металлами и деривативы — в одной системе координат. Для каждого класса: уровень риска, потенциальная доходность и разумный горизонт. После урока вы перестанете покупать «что попало» и начнёте выбирать по задаче.
Новичок открывает приложение брокера и видит кашу: сотни тикеров, какие-то фонды с названиями из букв, доллары и юани, непонятные слова «фьючерс» и «опцион». Глаза разбегаются, покупается что попало на эмоциях. В этом уроке изучим: пять классов активов, у каждого своё соотношение риска, доходности и горизонта. Разложив это в голове один раз, вы перестанете тыкать наугад.
Пять классов активов
Всё многообразие биржевых инструментов сводится к пяти большим группам с разными степенями риска: акции, облигации, фонды, валюта и металлы, деривативы. По природе это разные вещи, и путать их — примерно как путать вклад с лотерейным билетом: и то и другое про деньги, но работают они по противоположным правилам.
Акции — доля в бизнесе. Покупая акцию, вы становитесь совладельцем компании. Доход приходит из двух источников: рост курсовой стоимости и дивиденды. Потенциальная доходность высокая, риск тоже высокий: цена может как удвоиться, так и сложиться вдвое. Самые популярные бумаги в портфелях россиян — обыкновенные акции Сбербанка, Газпрома, ЛУКОЙЛа, ВТБ, Яндекса.
Облигации — вы даёте в долг. Купив облигацию, вы кредитуете эмитента (государство или компанию) под процент, который называется купоном. В дату погашения вам возвращают номинал. Риск ниже, доходность ниже, зато денежный поток предсказуемый. Госдолг в России это ОФЗ, в США Treasuries. При высокой ключевой ставке доходности облигаций высокие, поэтому они превратились в массовый продукт даже для консерваторов.
Фонды — сотни компаний одной кнопкой. Фонд собирает деньги многих инвесторов и вкладывает их в корзину активов. Индексный фонд просто повторяет состав биржевого индекса. Вместо того чтобы вручную покупать 40 акций, вы берёте один пай и получаете сразу всю корзину. За рубежом такие инструменты называются ETF, в России БПИФ (биржевой ПИФ), потому что иностранные ETF после 2022 года стали недоступны большинству розничных инвесторов. За управление фонд берёт комиссию, её общий уровень обозначают как TER. Две главные ловушки это высокая комиссия и ошибка слежения, когда фонд отстаёт от своего индекса. Отдельно отметим популярность фондов денежного рынка: при высокой ставке они дают доходность около ключевой почти без риска, поэтому забрали огромную долю вложений россиян.
Валюта и металлы. До лета 2024 года доллар и евро торговались прямо на МосБирже, теперь эти торги ушли на внебиржевой рынок, а на самой бирже из валют активно торгуется юань (CNY). Металлы, прежде всего золото, доступны через фонды на золото, обезличенные металлические счета и фьючерсы. Золото это классический защитный актив: в кризисы к нему бегут, когда акции падают.
Деривативы — производные инструменты. Фьючерсы и опционы. Их цена производна от цены базового актива: индекса, акции, валюты, нефти. Главная особенность это встроенное плечо: вы контролируете большую позицию, внеся лишь часть её стоимости. Плечо одновременно разгоняет доходность и позволяет обнулить счёт за день. Инструмент для хеджирования и спекуляций, не для первого месяца на бирже.
Отдельно про фонды, потому что новичок часто их недооценивает. Их главная ценность не удобство, а встроенная диверсификация. Купив один пай фонда на индекс, вы разом получаете десятки компаний из разных секторов. Если одна из них рухнет, на всём портфеле это почти не скажется, потому что её вес составляет доли процента. Собрать такую корзину из отдельных бумаг вручную новичку с небольшим капиталом почти нереально: не хватит денег на нормальные лоты по каждой позиции. Поэтому для большинства начинающих фонд становится разумной точкой входа, и относиться к нему как к полумере не стоит.
Ликвидность: параметр, который замечают поздно
Есть характеристика, которая роднит все классы активов и которую новички упускают. Это ликвидность, то есть насколько легко купить или продать бумагу без потери в цене. Голубые фишки вроде Сбербанка или ЛУКОЙЛа ликвидны: там всегда плотный стакан, спред между покупкой и продажей копеечный, вы входите и выходите по цене, которую видите. А вот акции малоизвестной компании второго–третьего эшелона могут оказаться ловушкой: купить-то вы купили, а продать по адекватной цене не получается, потому что встречных заявок мало.
Ориентир для старта такой: чем ниже ликвидность, тем осторожнее. Пока не набрались опыта, держитесь ликвидных инструментов, где рынок сам подстрахует вас плотностью заявок.
Матрица: риск, доходность, горизонт
Сведём всё в таблицу. Она грубая, но для навигации её достаточно.
Класс активов | Риск | Потенциальная доходность | Разумный горизонт |
|---|---|---|---|
Госбумаги (ОФЗ, Treasuries) | низкий | низкая-средняя | любой |
Фонды денежного рынка | очень низкий | около ключевой ставки | короткий |
Корпоративные облигации | средний | средняя | средний |
Фонды акций | средний-высокий | высокая | длинный |
Отдельные акции | высокий | высокая | длинный |
Золото и металлы | средний | зависит от цикла | средний-длинный |
Деривативы | очень высокий | очень высокая или полная потеря | короткий |
Правило, которое стоит усвоить сразу
Доходность и риск связаны намертво. Инструмента с высокой доходностью и низким риском не существует, как не существует горячего льда. Чем выше обещанная доходность, тем выше риск потерять вложенное. Это не субъективное мнение, это закон рынка.
Поэтому, когда вам где-то обещают «50% годовых без риска» или «гарантированный доход выше вклада», включайте сирену. Либо человек не понимает, о чём говорит, либо это мошенничество. Как отличать одно от другого, разберём в уроке про защиту.
Что запомнить
Пять классов активов складываются в вашу систему координат. Акции и фонды акций работают на рост капитала на длинном горизонте. Облигации и денежный рынок дают предсказуемость и подходят под короткие цели. Золото страхует от потрясений. Деривативы живут в отдельном мире с плечом, куда новичку рано. Прежде чем что-то купить, задайте себе один вопрос: к какому классу это относится и подходит ли его риск под мою задачу. Ответ вы найдёте в следующем уроке.