Обновление модуля «Анализ облигаций»: история кривой ОФЗ, наклон, G-спред и дистресс

В разделе Анализ облигаций появились история кривой доходности ОФЗ и график её наклона с 2020 года. Карточки выпусков получили G-спред на графике, отдельный режим для дистресса и новый блок, который показывает, где облигация стоит относительно ОФЗ того же срока.

Кривая ОФЗ: сравнение с прошлыми датами

Текущую кривую теперь можно наложить на кривые недельной, месячной, годовой и трёхлетней давности. Под графиком таблица показывает, на сколько процентных пунктов изменилась доходность на сроках 1, 3, 5 и 10 лет. Так видно, какой участок кривой двигался сильнее: короткий, который зависит от ключевой ставки, или длинный, который отражает долгосрочные ожидания рынка.

Наклон кривой ОФЗ

Новый график показывает разницу доходностей 10-летних и 2-летних ОФЗ по неделям с 2020 года. Если значение выше нуля, длинные бумаги доходнее коротких, это нормальная форма кривой. Ниже нуля начинается инверсия: короткий госдолг приносит больше длинного, и рынок закладывает будущее снижение ставок. Периоды инверсии выделены красным. Самая глубокая пришлась на 2024 год, в период жёсткой денежно-кредитной политики.

Карточка выпуска: G-спред на графике

На график «Цена и доходность» добавлен переключатель G-спреда. G-спред показывает, на сколько доходность облигации выше доходности ОФЗ того же срока, то есть сколько рынок платит сверху за риск эмитента. Рост спреда при стабильной кривой ОФЗ означает, что к выпуску выросло недоверие. История спреда пересчитана и теперь заполнена по всем дням.

Дистресс

Когда цена облигации падает сильно ниже номинала перед офертой или погашением, её расчётная доходность может превышать 100% годовых. Рынок так закладывает риск неплатежа. Такие дни отмечаются на графике красными маркерами, а реальное значение видно в подсказке, чтобы доходность в сотни процентов не сплющивала остальную линию.

Переключатель «Дистресс» показывает эти значения на графике целиком. В шапке карточки дистрессовая доходность выводится красным с пояснением.

Доходность относительно кривой ОФЗ

Новый блок в карточке ставит выпуск на кривую ОФЗ. Рядом отмечены похожие облигации, клик по точке открывает их карточку. Чем выше точка над кривой, тем больше премия за риск. Сразу видно, дёшево или дорого бумага стоит к госдолгу и к аналогам.

Данные обновляются ежедневно после закрытия торгов. Раздел: Анализ облигаций.