Как инвестировать в золото в России: слитки, монеты, ОМС, биржа и фонды

Инвестировать в золото физическому лицу в России можно пятью способами: купить в банке слиток или инвестиционную монету, открыть обезличенный металлический счёт (ОМС), купить биржевое золото GLDRUB_TOM через брокера или паи биржевого фонда на золото. Металл везде один, а различаются способы тем, кто его хранит, кто считает налог и сколько инвестор теряет на разнице цен покупки и продажи. С 1 марта 2022 года слитки золота продают физлицам без НДС, а доход от продажи металла, который пролежал у владельца три года и больше, НДФЛ не облагается. Учётная цена золота Банка России на 20 октября 2026 года — 11 158,77 ₽ за грамм.

Главное

• Физлицо вкладывается в золото пятью способами: слиток, инвестиционная монета, ОМС, биржевое золото GLDRUB_TOM и паи фондов на золото.

• С 1 марта 2022 года слитки золота продают физлицам без НДС, монеты — законное средство платежа тоже освобождены от НДС.

• Доход от продажи металла, который был в собственности три года и больше, НДФЛ не облагается, а паи фондов после трёх лет попадают под ЛДВ.

• АСВ не страхует металл на ОМС: по закону о страховании вкладов вклад — это только деньги в рублях или валюте.

• Верхняя граница расходов у фондов на золото GOLD, SBGD, AKGD и TGLD — от 0,66% до 2,369% в год.

Золото как вложение: 28 лет ожидания и что из этого следует

Золото не платит ни купонов, ни дивидендов, поэтому инвестор зарабатывает только на росте цены. В рублях эта цена складывается из цены на мировом рынке в долларах и курса рубля: если доллар дорожает, рублёвое золото дорожает вместе с ним, даже когда в Лондоне цена стоит на месте (крепкий рубль работает в обратную сторону).

Насколько терпеливым нужно быть с таким активом, видно по одной истории. 21 января 1980 года золото стоило 850 $ за унцию, и тот, кто купил металл в те дни, ждал возвращения к цене покупки почти 28 лет: впервые цена снова прошла отметку 850 $ только 2 января 2008 года. С учётом инфляции ждать пришлось ещё дольше. По оценке Bloomberg, реальный пик 1980 года золото превзошло лишь в сентябре 2025 года (точная дата зависит от того, как пересчитывать доллары, но порядок понятен: 45 лет).

Сейчас та давняя вершина выглядит скромно: 8 октября 2026 года лондонская цена составила 4 124,55 $ за унцию, почти впятеро больше пика 1980 года в номинале. Инвестиции в золото делают не только частные инвесторы. По данным World Gold Council, центральные банки разных стран купили 1 092 т золота в 2024 году и 863 т в 2025-м.

Из этой истории следует главное свойство золота как вложения: металл хорошо переносит годы, но плохо платит за ожидание. Пока цена стоит на месте или падает, золото не приносит ничего, тогда как вклад приносит проценты, а облигация купоны. Поэтому золото держат как страховку от слабого рубля и как одну из частей портфеля, рядом с активами, которые платят проценты и дивиденды.

Мораль: золото покупают на срок, который вы готовы просидеть без всякого дохода, и три года здесь скорее нижняя граница. Тем более что ровно три года отделяют продажу с налогом от продажи без него.

Как инвестировать в золото физическому лицу: пять способов

Пять способов вложиться в золото (слиток, монета, ОМС, биржевое золото и паи фонда) различаются тем, где лежит металл, кто считает налог и на чём инвестор теряет деньги.

Страховки АСВ нет ни у одного способа. Система страхования вкладов защищает только деньги в рублях или валюте, а золото в любой форме под это определение не подпадает.

Рядом с этими пятью стоят ещё два способа поставить на золото: фьючерс и акции золотодобывающих компаний. Металла у их владельца нет совсем, есть только договор или доля в бизнесе, поэтому о них коротко сказано в разделе про биржу.

Слитки и инвестиционные монеты: золото в руках

С 1 марта 2022 года физлица покупают слитки золота в банке без НДС, а золотые монеты, которые считаются законным средством платежа, освобождены от НДС отдельной нормой Налогового кодекса. Металл при этом лежит у владельца, его можно взять в руки, и никакой банк или брокер между инвестором и золотом не стоит.

Золотые слитки

Слитки освободили от НДС законом от 9 марта 2022 года № 47-ФЗ (подпункт 9 пункта 3 статьи 149 НК), и льгота сохраняется, даже если слиток забрать из банка домой. Серебра она не касается: с 1 июля 2024 года серебряные слитки снова продают с НДС.

Цены покупки и продажи слитков каждый банк устанавливает сам, и об этом прямо пишет Банк России. Представьте, что вы купили слиток утром и в тот же день решили его продать: банк выкупит металл по своей цене покупки, которая ниже цены продажи, и разница останется у банка (даже если мировая цена за день не сдвинулась ни на цент).

Перед выкупом банк проводит экспертизу слитка, а при продаже понадобится сертификат, который выдают при покупке. Банк России прямо предупреждает: если на слитке царапины или другие повреждения, банк выкупит его дешевле.

Инвестиционные монеты

Банк России выпускает инвестиционные монеты из драгметаллов тиражами до нескольких миллионов штук, а купить их можно в банках. Например, у «Георгия Победоносца» номинал 50 ₽, в монете не менее 7,78 г золота 999 пробы. Монеты освобождены от НДС подпунктом 11 пункта 2 статьи 149 НК, при любом продавце, а налог при продаже считается так же, как у слитка.

Где хранить слитки и монеты

Металл в руках требует хранения, и у каждого варианта своя цена:

• Дома, в сейфе. Аренду платить не нужно, но риск кражи или пожара целиком лежит на владельце.

• В банковской ячейке. Банк России отдельно напоминает, что ячейка платная, а тариф у каждого банка свой.

• Без лишних прикосновений. Повреждения снижают цену выкупа, поэтому слиток лучше лишний раз не доставать и не трогать.

• Вместе с документами. Сертификат нужен при продаже, а договор и чек подтверждают расходы на покупку, если налог придётся считать.

Хранение — главная скрытая статья расходов физического золота. В условном расчёте в конце статьи ячейка за три года обходится во столько же, во сколько разница цен банка.

Обезличенный металлический счёт: золото без страховки

На обезличенном металлическом счёте банк учитывает золото владельца в граммах, но слиток на руки не выдаёт: это запись в учёте банка, а не металл с номером и сертификатом. Хранить ничего не нужно, а заработок на обычном ОМС даёт только рост цены, как и у слитка.

У этого удобства три минуса, и все три следуют из того, что золото на ОМС существует только в учёте банка:

• АСВ металл на ОМС не страхует. Закон о страховании вкладов (177-ФЗ) называет вкладом только деньги в рублях или валюте, а на ОМС лежат граммы. Законопроект о страховании металлических счетов вернули авторам 29 октября 2025 года.

• Курс покупки и продажи металла на счёте назначает банк, и разница между ними работает так же, как при покупке слитка.

• Налог инвестор платит сам. Банк, который выкупает металл у клиента, налоговым агентом не считается (так это разъясняет ФНС), поэтому декларацию придётся подать самостоятельно.

Иначе говоря, ОМС — это золото в режиме «доверяйте банку»: удобно, пока у банка всё в порядке, и неуютно, если у него отзывают лицензию. Поэтому для крупной суммы надёжность банка весит не меньше, чем его курс.

Золото на бирже и фонды: вход с одного грамма

На Московской бирже золото продают лотом в 1 грамм под кодом GLDRUB_TOM, и купить его можно с обычного брокерского счёта. Рядом торгуются биржевые фонды на золото, паи которых брокер учитывает как обычные ценные бумаги.

Биржевое золото GLDRUB_TOM

Спот-торги драгоценными металлами идут на МосБирже с октября 2013 года. Цена GLDRUB_TOM указана в рублях за грамм, расчёты проходят на следующий день после сделки, а купленный металл учитывается на счёте участника торгов в НКЦ. Сами слитки лежат в уполномоченном хранилище в Москве.

Забрать слиток с биржи частному инвестору сложнее, чем купить грамм. МосБиржа описывает снятие слитков через счета в НКЦ, которые открывают только банкам и некредитным финансовым организациям, поэтому порядок для своего счёта стоит заранее выяснить у брокера.

С налогом у биржевого золота своя особенность. Для Налогового кодекса это имущество, а не ценная бумага, поэтому льгота долгосрочного владения (ЛДВ) к нему не применяется, зато действует общее правило для металла: после трёх лет владения доход от продажи НДФЛ не облагается. Удерживает ли налог брокер, зависит от брокера: статья НК о брокерах как налоговых агентах драгметаллы прямо не упоминает.

Фонды на золото

Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) на золото покупает металл на деньги пайщиков, а инвестор владеет паем, цена которого следует за золотом. На МосБирже торгуются фонды AKGD, AMGL, BCSG, GOLD, SBGD, PSGM и TGLD. По четырём из них устройство и расходы такие:

Данные — с сайтов управляющих компаний и из ключевых документов фондов: GOLD — на 8 октября 2026 года, TGLD — на 30 апреля 2026 года, по SBGD — со страницы брокера. Расходы различаются в три с половиной раза, и эта разница незаметна в первый год, но становится ощутимой, когда мы с вами умножаем её на срок владения.

Устройство тоже разное. У GOLD в основе слитки, а у TGLD три четверти активов — это требования к банку о выплате денежного эквивалента металла, то есть часть «золота» в таком фонде — обязательство банка, а не металл в хранилище.

Налог с паёв удерживает брокер как налоговый агент, а после трёх лет владения действует ЛДВ: доход не облагается НДФЛ в пределах 3 млн ₽ за каждый полный год владения.

Фьючерсы и акции золотодобытчиков

Вечный фьючерс на золото GLDRUBF торгуется на срочном рынке МосБиржи с 11 июля 2023 года, лот — 1 грамм. Это расчётный договор: металла его владелец не получает, а рассчитан фьючерс скорее на торговлю, чем на спокойное хранение.

Акции золотодобытчиков (Полюс — PLZL, Южуралзолото — UGLD, Селигдар — SELG) зависят от цены золота, но ещё сильнее от самой компании. История ЮГК это хорошо показала: 11 июля 2025 года суд в Челябинске обратил в доход государства контрольный пакет компании, принадлежавший Константину Струкову, и акционеры получили риск, к цене золота отношения не имеющий.

Мораль: акция золотодобытчика — ставка на компанию, у которой есть золото, а не на само золото.

Налоги на золото: три года решают почти всё

Доход от продажи золота облагается НДФЛ по ставке 13%, а с части годового дохода свыше 2,4 млн ₽ — по ставке 15%, но металл, который пробыл у владельца три года и больше, продаётся без налога. Правила для каждого способа такие:

1. Слитки, монеты и металл с ОМС. Доход не облагается НДФЛ, если металл был в собственности непрерывно три года и более (пункт 17.1 статьи 217 НК). При меньшем сроке доход можно уменьшить либо на имущественный вычет до 250 000 ₽ в год, либо на подтверждённые расходы на покупку, но только на что-то одно.

2. Кто платит. Банк, который выкупил слиток или металл со счёта, налоговым агентом не считается: инвестор подаёт декларацию 3-НДФЛ до 30 апреля следующего года и платит налог до 15 июля.

3. Биржевое золото. Работает то же правило трёх лет, что и для слитков, а ЛДВ не применяется, потому что металл не ценная бумага.

4. Паи фондов на золото. Налог считает и удерживает брокер, а после трёх лет владения действует ЛДВ — до 3 млн ₽ за каждый полный год.

5. Льгота 2022–2023 годов. Доходы от продажи золотых слитков, полученные в 2022 и 2023 годах, НДФЛ не облагались, но с 2024 года это освобождение больше не действует.

Расчёт на пальцах показывает, почему документы о покупке лучше хранить. Допустим, инвестор купил слиток за 300 000 ₽ и через два года продал за 360 000 ₽. С учётом расходов налоговая база — 60 000 ₽, и НДФЛ составит 7 800 ₽; с вычетом вместо расходов база вырастет до 110 000 ₽, а налог — до 14 300 ₽ (оба расчёта по ставке 13%). Через три года владения налог в этом примере был бы равен нулю.

Что выбрать: сколько съедают издержки за три года

Если цена золота за три года не изменится, вложение 300 000 ₽ в условном примере обойдётся инвестору от 300 ₽ до 30 000 ₽ в зависимости от способа. Разницу делают разница цен у банка, хранение и расходы фонда.

Для расчёта я взял условные значения там, где официальных цифр нет: разница цен продажи и выкупа слитка у банка — 5%, у ОМС — 4%, ячейка — 5 000 ₽ в год, комиссия брокера — 0,05% от суммы сделки, то есть 300 ₽ за покупку и продажу (эти 300 ₽ входят и в суммы по фондам). Расходы фондов — реальные, по данным управляющих компаний и брокера. Свой банк легко проверить по двум числам: цене, по которой он продаёт слиток сегодня, и цене, по которой выкупает.

Самым дорогим вышло золото в руках: за три года слиток с ячейкой теряет около 10% суммы, и половина этого уходит на хранение. Биржевое золото обходится в сотни рублей, фонд GOLD — примерно в 6 тыс. ₽, и разницу инвестор платит в основном за удобство: налог за него считает и удерживает брокер. По самому налогу биржевое золото после трёх лет не хуже фонда: доход от его продажи освобождён от НДФЛ полностью, а ЛДВ по паям ограничена 3 млн ₽ за каждый полный год владения.

Выбор поэтому сводится к трём вопросам: нужно ли держать металл в руках, есть ли брокерский счёт и готовы ли вы сами считать и декларировать налог.

Если золото нужно как страховка портфеля на годы, подходят фонд с низкими расходами или биржевое золото: оба обходятся дешевле металла в руках, а продать их можно через брокера в любой торговый день. Слиток имеет смысл, когда важен именно металл, который можно взять в руки, и тогда к цене слитка честнее сразу прибавить ячейку. ОМС подходит тем, у кого нет брокерского счёта, при условии, что банк надёжен: страховки по ОМС нет.

Часто задаваемые вопросы

Источники

• Банк России: инвестиции в золото — как покупать и продавать слитки, экспертиза, хранение и налог.

• Московская биржа: золото на бирже — биржевое золото GLDRUB_TOM и список фондов на золото.

• Налоговый кодекс РФ, статья 217 — освобождение от НДФЛ дохода от продажи имущества после трёх лет владения.